III. LE DÉFICIT

Le papier-monnaie et la dette ont une cause principale ; l'excès des dépenses; d'où la permanence des déficits. De 1808 a 1876 les déticits ont présenté un accroissement à peu près

progressif.

roubles-argent

Période de 1808 à 1816 18.525.564

Total..... .3.616.200.564

balance commerciale établie par M. De Clercq, soit assez sévère, bien ij qu'il arrive à montrer que nécessairement le change russe doit être en Daisse. I

Sur les elTets des émissions du papier-monnaie en Russie voir l'article j déjà cité de M. de Besobrasoiî, Journal des Economistes, février 1883. |

(1) Importations, 1883, 1,282 millions l'r. ; 1886, 955 millions. — Exportations, 1883, 2,142 millions fr.; 1886, HQOmiilioasr. Il s'est produit une ] amélioration en 1887. i