CHAPITRE II

des usités pour exprimer les conditions financières du change

même pays, ou dans les pays ayant la même ; taire comme la France, l'Italie, la Belgique, la Grèce, etc., la question est simple et le calcul iqué, les monnaies ayant même poids, même ne tolérance et mêmes multiples et sous- Mais entre pays où les monnaies ne sont pas 3, on comprend qu'il faut adopter certains ir s'entendre et opérer plus aisément.

e change une monnaie contre une autre, il en es deux qui me sert de base pour la compa- Liisi, quand je dis que la pièce d'or la plus e Ton fabrique en France est de 100 fr., la 00 fr. me sert de base pour la comparaison et le mesure ; je n'examine pas si l'une des deux ; plus fixe que l'autre dans sa valeur ; je me de prendre la base qui est la plus commode, change, où il y a comparaison également, la

monnaie qui sert de base s'appelle certain et ce! de mesure incertain ; dans toutes les opérations avec un autre pays, les termes « certain » et « s'appliquent dans le même sens et à la mèm( Ainsi, dans toutes les opérations de la Fi l'Angleterre, le certain est la livre sterling, change se pratique à Marseille, à Lyon ou que le papier soit sur Liverpool, Manchester o La réciprocité n'est pas vraie, c'est-à-dire qu opérations de l'Angleterre avec la France, poui notre comparaison, c'est encore la livre sterl le certain, qui sert de base, et le franc qui est ] qui sert de mesure. Cette situation relative e lement adoptée, mais pas toujours; ainsi, ave* l'opération de change est faite en France, le le marc ; si elle est faite à Berlin, le franc est mais ces exceptions sont rares. On dit que le l'unité monétaire est prise pour base donne U que l'autre le reçoit (1). C'est généralement à 1' de la monnaie réelle qu'est dû ce bien petit a1* Ces mots « certain » et « incertain » peuven

(1) Les places qui donnent le certain à toutes les Madrid et Saint-Pétersbourg ; celles qui le reçoivent autres sont Paris, Amsterdam, Berlin, Bruxelles, Rome, Stokholm et Vienne. Les places de Lisbonne New-York le donnent à certaines places et le reçoiv Ainsi Lisbonne le donne à Amsterdam et Londres e Berlin, Bruxelles, Madrid, Paris et Rome ; Londre Amsterdam, Berlin, Bruxelles, Copenhague, Paris, R holm et Vienne, et le reçoit de Lisbonne, Madrid, Saint-Pétersbourg; enfin New-York le donne à ] Paris, et le reçoit d'Amsterdam, Berlin et Londre secondaires suivent, dans chaque pays, la loi de la c« la ville la plus importante.

tic,peu habitué aux opérations de chanae, à conclure Jlgfli n'est pas, savoir que le certain est plus fixe dans 'râleur que l'incertain; il n'en est rien. Ainsi, par iple, la Russie, avons-nous dit, donne le certain à les autres pays et, cependant, cette contrée étant 'ée de la plaie du papier-monnaie, le rouble s'est nblement déprécié, quand les monnaies à base Métallique des autres pays n'ont pas varié. i Mais pour que ces expressions de « certain » et d' « infertain » et que les conséquences des idées qu'elles (présentent se fixent mieux dans l'esprit d'un lecteur pur qui elles seraient nouvelles, il n'est pas inutile feutrer dans quelques développements.

l. Je me suppose à la Bourse de Paris et un banquier te demande ce que vaut le papier sur Amsterdam : m! lui dis-je, je viens d'acheter 6,730 11. p. b. pour |J,943 fr. 52. Cette réponse peu dégrossie force mon îriocuteur a faire une division qui lui apprend que ique florin des Pays-Bas m'a coûté 2 IV. 07. Le ulemain, le même banquier vient de nouveau à moi et pose la même question : Oh ! je viens de vendre mes tfîti fl. p. b. pour 13.909 fr. 84. Nouvelle division qui )rend à mon banquier que le florin n'a coûté à mon ieteur que 2 fr. 06 1/2, c'est-à-dire que j'ai perdu

to demi-centime par florin, ou 33 fr. 68. Mais remariions qu'il a fallu, pour que mon questionneur me taiprît, rapporter le tout à une unité commune. Il a pris florin; il aurait pu prendre le franc et il aurait vu, >rs, que chaque franc a été vendu par moi dans le emier cas 0 fl. p. b. 4831 et racheté 0 fl. p. b. 4843 ns le second, ce qui fait que j'ai perdu environ

0 fl. p. b. 0012 par franc. Mais ces détails ont peu d' tance ; le fait caractéristique qui ressort de cette op simulée, c'est, d'une part, qu'il a fallu, dans ces d( pour juger si les prix ont monté ou baissé, banquier qui se renseignait près de moi prît poi la même monnaie (ici, le florin hollandais) et c eût pris le franc, le résultat en chiffres eût été, hausse ou baisse, l'inverse du florin. Le florin, e vaut le premier jour 2 fr. 07 et le second 2 fr. baisse un demi-centime de franc ; le franc vaut premier cas 0 fl . p . b . 483 1 et dans le second 0 fl . p . I hausse 0 fl. p. b. 0012. Ainsi la même opérât fournit la baisse d'une monnaie signale la haï l'autre, ce qui se comprend, puisque ces deux m sont comparées l'une à l'autre.

Il est cependant évident que, dans le cas cité, terdam a baissé d'un jour à l'autre ; si le florin pour certain le cours exprime cette baisse à P; la diminution du nombre qui le représente (} 100 fl. p. b. le premier jour et 206 fr. 50 le sec( si c'est le franc, le cours exprime cette baii l'accroissement du nombre qui le représente p. b. 31 c. par 100 fr. le premier jour et 48 fl. p. le second). Donc si Paris reçoit le certain, la ha la baisse du cours du papier dans cette ville est sentée par la hausse ou la baisse de la cote, et Paris qui donne le certain, la hausse ou la bf cours du papier est représentée par la buisse hausse de la cote. D'une manière plus générale place donne le certain, les variations numériq cours des dettes étrangères sont en raison inv

3ts mis en comparaison. Ainsi, pour comparer le m franc, il fallait savoir ce qu'était le tlialer, ce e franc. La valeur de l'alliage est mise hors de

vu son peu d'importance; celle du métal pur est chose dont on s'occupe ; sous ce rapport on sait trlin on taillait 30 thalers dans C>00 grammes , fin; comme le franc pèse cinq grammes et qu'un

de ce poids n'est que l'alliage (en langage mon éûa, s'exprime par ces mots : le franc est au titre L000 ou à neuf dixièmes de fin) , ce qui fait i gram-

d' argent fin dans un franc, on en coiiclut qu'uu alait 3 fr. 7037 ou, en négligeant les millièmes, c. Ce rapport, la Prusse donnant/à cette époque, in à la France, était ce qu'on appelle le pair du

les pays qui, comme jadis la Prusse, ont le même que nous, l'argent (1), le calcul, quoique plus ué qu'avec les contrées où l'on adopte le franc, re assez simple et surtout ne prête pas à la possi-

au franc qui est d'argent? Un jour la compare vraie, parce que l'or sera comparé à l'argent à s marchande ; le lendemain, elle ne le sera plus Tardent, les deux peut-être, ayant varié de valei cas, on prend pour base le rapport légal adoptt fabrication des monnaies pour l'or et l'argent ; sei comme ce rapport est de 1 à 15.5 pour la Fr 1 à 14.2878 pour l'Angleterre, de 1 à 16 l/( Japon, etc., on comprendra que le pair du cr France ne sera pas le même que celui adopté er terre, au Japon, etc. Ce genre de difficulté ne ] vaincu, la nature des choses s'y opposant; on ne le tourner en tenant compte dans les prix de lad: des rapports légaux de l'or à l'argent. Ainsi, po qui nous occupe, le rapport légal établi en Frar plus favorable à l'argent que l'or, relativement à terre, la livre sterling vaudrait toujours un p toutes circonstances égales d'ailleurs, à Pa Londres, si la différence valait, toutefois, la peu citée. C'est l'inverse qui se produirait avec le Ja a aussi l'or pour base de son système monétai un rapport légal plus favorable, comme on l'argent qu'à l'or relativement à notre pays.

Voici le type de tous les calculs propres à d pair du change : 46 livres sterling 29/40es pè$ livre troy ; 24 livres troy d'or monnayé con 22 livres d'or fin ; donc, 46 livres sterling 29/4 tiennent 22/2 4CS livres troy d'or fin ; mais une Iv équivant à 373 grammes 233 milligrammes 46 livres sterling 29/40es contiennent 342 gr. : fin : soit 7 gr. 32221 par livre sterling. Un kilo

OPÉRATIONS DES BOURSES DE COMMERCE .Vl3

monnayé ou 900 gr. d'or fin sont contenus dans fr. en or. Il n'y a donc plus à faire que la règle Flrois suivante :