PARTIE III, CHAPITRE V

nisiration doit donc être dominée par deux maximes : 1® ne faire que des placements sûrt; 2** placer de manière que les rentrées probables des capitaux prêtés coïncident avec les demandes probables de remboursement.

Le banquier n'a jamais intérêt à manquer à ces deux maximes, parce que s'il y manque, il est puni par une mise en faillite et, ces deux maximes étant observ'ées, une banque ne peut jamais émettre en quantité excessive des billets à vue et au porteur.

En effet, ces billets ne peuvent se déprécier tant qu'ils sont payés exactement et la quantité de billets qu'une banque peut tenir en circulation est limitée par la nature des choses, comme celle de la monnaie elle-même. Tout billet émis en excédant de cette quantité serait immédiatement présenté au remboursement. Par conséquent, les banques peuvent pécher par de mauvais placements, mais non par excès d'émission et elles ne peuvent pécher que par ignorance, parce qu'elles sont directement responsables des fautes qu'elles commettent.

Il n'y a donc nul motif pour restreindre les émissions des billets de banque par des dispositions d'autorité.

L'effet de la concurrence des barfques d'émission est de porter à son maximum le capital qui garantit la circulation des Inllets sans augmenter la somme

272 TRAITÉ SOMBiAIRE D'ÉCONOME POLÎTIQUE.

de ceux-ci. Car les émissions de billets procurant aux premières banques qui les tentent des bénéfices supérieurs à la moyenne, il s'élève des concurrents pour y prendre part. Ces concurrents sont obligés, pour obtenir du crédit, d'engager un capital plus ou moins considérable et ne peuvent cependant augmenter la somme des billets en circulation, qui se trouve limitée, comme celle de la monnaie elle-même, par la nature des choses. Plus il y a de banques en concurrence, plus la somme des capitaux de garantie s'accroît.

Sous la pression de la concurrence, les banques font de grands efforts pour augmenter la circulation de leurs billets, ce qui leur fait établir des agences dans les campagnes et convier la population agricole à se servir des procédés commerciaux. Delà une diminution de l'emploi de la monnaie, en même temps qu'un accroissement de puissance productive par le crédit ouvert aux entrepreneurs les plus capables.

C'est pourquoi la liberté des banques de circulation est le' moyen le plus efficace et le plus actif de procurer du crédit aux agriculteurs et d'éclairer leurs opérations.

Le monopole des banques de circulation a les mêmes effets que tous les autres : il restreint l'activité de l'industrie monopolisée ; il prévient la diffusion des banques sur toutes les parties du territoire, les dis-