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tio traité théorique et pratique déconoivie politique

Tendance a la baisse des profits moyens des entrepreneurs — Gomme le taux de Tintérôt, les profils moyens des entrepreneurs dans un pays de vieille civilisation, ont une tendance à diminuer graduellement Ml y a trente ou quarante ans, on parlait souvent de profits de 12, 15 ou 20 p. 100 du capital employé. Un profit de 10 p. 100 paraissait à peine suffisant. Aujourd'hui on le considère comme très beau ; 7 ou 8 p. 100 ne semblent pas médiocres ; même 6 p. 100 paraissent un assez bon résultat. En Angleterre , dans certaines industries , anciennes et bien connues, comme la filature du coton, tous amortissements déduits ainsi que toutes réserves, un profit de 5 p. 100 y compris Tintérét du capital, laissant par conléquent 2 à 2 1/2 p. 100 nets au delà de Tintérôt que rapj[>ortent les placements de toute première sécurité, en Consolidés britanniques par exemple, est regardé commt fort Acceptable.

Les causes de la baisse des profits sont nombreuses. Or peut citer les suivantes : 1* la baisse du taux de l'intérêt y contribue en diminuant le nombre des rentiers et des oisits et en portant les capitalistes à employer eux-mêmes leurs capitaux pour tâcher de leur faire produire un peu plus que le taux misérable qu*ils en obtiennent en les prêtant; ^"^ h civilisation augmente la considération dont jouit la claî*se des industriels et des commerçants et suscite dans ces professions réhabilitées une concurrence plus ardente ; 3* la civilisation rend plus communes les qualités intellectuelles et morales, en même temps que les conditions matérielles et techniques, nécessaires pour la pratique de Tindustrie et du commerce; en disséminant la fortune, en vulgarisant le crédit» en propageant Tinstruction à tous les degrés, elle met beaucoup plus de personnes à même d'entrer dans ces carrières et y développe encore la concurrence déjà accrue par la cause qui précède ; 4"" les risques industriels et commerciaux deviennent moindres, du moins dans les industries anciennes,

* Sur la concurrence se reporter au lome I«', pp. 624~67Sb

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