DÉCHÉANCE COMMERCIALE ET DÉCHÉANCE MONÉTAIRE DE L^ ARGENT

dans ces trois années ; tout, en admettant qu'il s'agit pour ces États surtout d refonte, il est hors de doute qu'il y a été employé aussi, ne serait-ce que pour rétablir le poids droitdes pièces, une certaine quantité de matières neuves.

En estimant à 10 millions de dollars seulement ou 50 millions de francs l'absorption moyenne de l'argent, dans ces dernières années, par le monnayage des pays autres que l'Amérique du Nord et les contrées de l'Extrême Orient, défalcation faite de la fraction des piastres mexicaines ou péruviennes qui était destinée à ces pays, on n'est pas au-dessus de la vérité. Or, on a vu (page 303), que le Trésor américain et les pays de l'Extrême Orient avaient absorbé, pendant la période du Sherman Act (14 juillet 1890 au 1*" novembre 1893) environ 655 millions d'argent par an ; avec cet appoint de 50 millions, cela fait une somme annuelle de 705 minions par année.

Comment se fait-il qu'ayant, par ces achats du Trésor Américain, ces exportations vers l'Est et ce monnayage propre aux contrées américaines et européennes, un débouché de plus de 700 millions par an dans ces dernières années, l'argent ait baissé de valeur de 15 à 18 p. 100 environ, de 47 3/4 pence l'once standard en 1890 à 41 en 1893, avant la fermeture des monnaies indiennes et avant le rappel du Sherman Act, alors que la production moyenne pendant ces années n a pas dépassé 1 milliard de francs? La raison en est que le métal d'argent n'a plus que très peu Remplois industriels, qu'il a cessé détre regardé, par les populations occidentales du moins, comme un métal de luxe et que, n'étant plus un métal précieux en tant que marchandise, sa consommation commerciale, du moins en Occident, en est très bornée et ne s'accroît pas.

Un métal NE PEUT ÊTRE REGARDÉ GOMME UN MÉTAL PRÉHEUX QUE lorsqu'il est TRÈS RECHERCHÉ PAR l'iNDUSTRIE. — La DÉCHÉANCE COMMERCIALE ET ARTISTIQUE d'uN MÉTAL ENTRAINE SA DÉCHÉANCE

MONÉTAIRE. — Si l'argent avait continué d'être traité dans la vie privée des peuples, du moins des peuples occidentaux, les seuls riches, comme un métal précieux, les emplois artistiques et décoratifs eussent aisément absorbé, chaque année, les 200 I". 20

306 TRAITÉ THÉORIQUE ET PRATIQUE d'ÉGONOMIE POLITIQUE

OU 300 millions de francs qui restaient en excédent des quantités d*argent achetées par les Ëtats-Unis, exportées pour l'Est ou frappées encore par quelques pays d'Europe et de l'Amérique du Sud.

Mais les emplois industriels et artistiques de l'argent sont restreints et ne progressent pas, les peuples européens dédaignant aujourd'hui ce métal de pseudo-luxe, qui est, d'ailleurs» concurrencé maintenant par des métaux à prix plus bas, le nickel, l'aluminium, etc. Tandis que l'or a un énorme débouché industriel et artistique, l'argent n'en a presque plus en Europe et en Amérique. Sa déchéance artistique et industrielle a précédé et causé sa déchéance monétaire. Un métal ne peut plui servir de monnaie dans toute la force du mot quand^ en dehors de sa fonction monétaire, il n'a pas conservé un grand attrait, un (p*and emploi et un prix élevé comme marchandise et en particulier comme objet de parure, de décoration, comme article d'art. Lorsque cette situation lui est retirée par le jugement libre du public, il est déchu, il ne peut plus être qu'une monnaie d'appoint, un signe représentaiif. C'est le fond de la théorie monétaire.

Nous renvoyons nos lecteurs aux passages où nous avons comparé les usages industriels de l'or et de l'argent (voir plus haut, pages 160 à 167). Voici encore quelques renseignements complémentaires à ce sujet : en l'année 1890, la valeur des métaux précieux employés dans les usages industriels aux Etats- Unis aurait été de 18,105,000 dollars d'or, environ 03 millions de francs, et de 0,231,000 dollars d'argent d'après le tarif monétaire américain \ soit une cinquantaine de millions de francs ou moitié moins ; mais si, au lieu de prendre le tarif monétaire qui était de 30 p. 100 au moins supérieur à la valeur commerciale, on prenait cette dernière, on avait un emploi industriel de 93 millions de francs pour l'or et de 35 à 36 millions environ pour l'argent. Une partie de l'or et de l'argent ainsi employés était fournie par la refonte de vieilles matières oo même de monnaies.

* Êieport of tke Directer of tht Mint, 1893, page 53.

DÉCHÉANCE COMMERCIALE BT DÉCHÉANCE MONÉTAIRE DE l' ARGENT 301

On voit qu'il y a toujours quelques emplois de Targent dans les arts et la très grande baisse de ce métal pourrait les développer dans une certaine mesure, notamment pour la vaisselle ; mais il s'en faut que l'argent ait, soit par rapport à sa quantité produite, soit comme valeur annuellement absorbée par ces emplois, un débouché dans les arts de toute sorte aussi vaste que celui de Tor.

Aussi, l'argent apparaU-il comme un métal êoeialement déchu, qui ne peut plus servir de monnaie, au sens complet du mot, que dans les pays d'Extrême Orient et dans les autres contrées pauvres où il est encore recherché comme marchandise, objet de varure et de décoratûm

CHAPITEE V

DB l'influence DE LA DEMONETISATION M DB ta