I. CAPITAL

ce caraclère ; mais tout négociant heureux attache à son industrie une propriété également immatérielle, qu'il peut vendre et transmettre séparément, et aussi bien que toutes les marchandises qu'il a en magasin, que ses magasins eux-mêmes; et c'est ce qu'on appelle la pratique ou la clientèle. C'est le droit de percevoir les produits futurs du commerce. Quand un homme a fondé quelque part un commerce et, par sa réputation, créé une demande pour ses produits ou pour ses services, l'espoir de la continuation de la demande et le droit de recevoir les profits à réaliser contient une propriété indépendante et distincte, susceptible de transport et de vente. Le droit est reconnu par les tribunaux comme une portion des fruits d'une industrie, de même que si c'était un produit matériel. C'est J. B. Say qui paraît avoir le premier signalé cette espèce de propriété. La valeur de la clientèle d'un magasin, qui, évidemment, dépend à un si haut degré des qualités personnelles du commerçant, est beaucoup plus précaire que l'espérance des profits à réaliser sur une grande et durable compagnie; et par suite elle se vend moins cher. Mais elle est toujours une valeur très-importante, et elle constitue une propriété absolue, de la même nature que l'action d'une compagnie.

On peut en dire autant d'un ouvrage de littératuie, qui a acquis une réputation. Une demande ayant été créée pour un pareil ouvrage, on espère qu'elle continuera, et que sa publication et sa vente produiront des profits ultérieurs. Le droit de publier et de vendre un ouvrage, et de recevoir ses futurs profits, est une propriété distincte des exemplaires imprimés qui en existent. Ce droit peut être vendu séparément. Il est purement immatériel, et cependant il est reconnu comme une propriété effective, on l'appelle p'opriété littéraire. Cette propriété littéraire, ou ce droit de recevoir les profits fuluis, peut être d'uneimmense valeur

même lorsque les exemplaires imprimés auraient perdu une grande partie de leur valeur. La valeur d'un journal bien établi, du Times par exemple, est énorme, bien que ses anciens numéros se \endent à vil prix. Une telle valeur dérive de la même source que celle de la terre ou d'un chemin de fer, soit de la demande du public ; et ce journal est une propriété immatérielle, constituant une source de revenu aussi bien qu'un capital matériel.

Non-seulement celui qui opère sur les produits matériels, peut créer par son industrie un fonds qui peut être vendu ; mais des gens qui opèrent sur des produits immatériels, tels que les médecins, les hommes d'affaires, le peuvent également, et ce fonds comporte la vente et il est purement immatériel; c'est ce qu'on désigne par le mot de clientèle. C'est le droit de recevoir les profits futurs que le fonds produira, et ce droit est delà même nature que les autres espèces de propriété qui viennent d'être retracées.

Cette énumération des différentes espèces d'opérations paraît assez complète. Mais on peut embrasser toutes celles qui auraient été émises, par cette proposition générale ! le droit de recevoir les profits futurs, d'opérations quelconques, quelle qu'en soit la dénomination, est un élément économique immatériel, qui a une existence aussi véritable qu'un produit matériel.

Ce qui précède confirme la nécessité qu'il y a d'écarter de la définilion du capital la condition d'être le résultat du travail antérieur. Quand quelqu'un place de l'argent en actions de la Banque d'Angleterre, ces actions deviennent pour lui un capital. L'argent avec lequel il les a achetées peut avoir été le résultat d'un travail antérieur; mais les actions qu'il a achetées le sont-elles ? Nullement. Elles sont l'espérance de profits à retirer d'un futur travail. Comme tout ce qui produit un revenu est un capital, elles deviennent telles pour lui.