I. LES DOCTRINES

lent de la quantité d'argent qu'elle déplaçait. Elle ne fit jamais d'escompte. La banque de Hambourg remplit le même office. La banque de Suède, qui, d'après La^, aurait précédé les banques italiennes, recevait aussi, en échange de billets, la monnaie du pays, monnaie de cuivre dont la circulation était difficile. Tous ces établissements répondent au sens primitif du mot de banque. Ils constituaient un fonds commun formé par les contributions de plusieurs individus, et tous émettaient des promesses de payement au porteur, lesquelles, cependant, n'excédaient pas en quantité les pièces qu'elles remplaçaient.

Le nom de banque, en Angleterre, ne fut connu qu'au temps de la République. Jusqu'en 1640, les négociants déposaient leurs fonds à la Monnaie de la tour de Londres. Mais, en cette année, Charles I" les saisit, et depuis lors les négociants gardèrent leurs fonds chez eux. Peu à peu ces fonds furent confiés aux orfèvres, qui les recevaient en payant un intérêt. Ils ne tardèrent pas à les employer et à escompter les billets des négociants. On trouva tant d'avantages à placer chez eux son argent, pour le reprendre, avec un intérêt, en temps utile, que les dépôts leur affluèrent, et ils furent désignés sous le nom de banquiers. En échange des dépôts, les orfèvres accordaient des reçus pouvant circuler de mains en mains et payables au porteur, comme les billets des banques dont il vient d'être question. Ces reçus étaient transférés par voies d'endossement. Dans l'origine, sans doute, on n'était pas accoutumé à ces valeurs, et l'on se pressait de réclamer son argent. Mais, à la longue, la confiance augmentant, les demandes de payement diminuèrent, et les billets circulèrent comme de l'argent. Tandis que les billets des banques avaient été exactement limités à la quantité de métaux précieux qu'ils représentaient, ceux des

orfèvres l'excédèrent de beaucoup. Il s'ensuivit que la quantité des billets qui circulaient en sus de celle des espèces gardées dans leurs coffres équivalait à une monnaie additionnelle, tant pour les orfèvres eux-mêmes que pour le public. On en relirait autant de profit que s'ils avaient été desguinées. Ces billets étaient donc du crédit, et dès à présent il est visible que ce crédit était du capital.

En 1695, la banque d'Ecosse fut fondée au capital de 100 mille livres sterling, dont un dixième fut versé. Cette banque ne recevait du public aucun dépôt, mais elle pouvait émettre des billets à son gré. Durant plusieurs années elle n'émit pas de billet au-dessous de cinq livres. Mais, au bout de dix ans, ses billets en circulation égalaient cinq fois la quantité de métaux précieux qu'elle avait en caisse, et, à tous égards, ils équivalaient pour le pays à une même somme d'argent en plus.

La première institution monétaire à laquelle, en Angleterre, fut appliqué le nom de banque, la Banque d'Angleterre, fut fondée par un certain nombre d'individus qui souscrivirent une somme de 1 million 200 mille livres sterling, pour subvenir aux frais de la guerre avec la France. Organisés en société, ils furent autorisés à recevoir des dépôts, et de plus à émettre les promesses de payement payables au porteur, jusqu'à concurrence de la somme de 1 million 200 mille livres sterling, qu'ils prêtaient au gouvernement, et dont ils retiraient un intérêt annuel de 100,000 livres sterling. Ils avaient la faculté de négocier des billets à ordre, d'acheter ou de vendre des métaux précieux, de prêter de l'argent sur marchandises, mais en s'abstenant de toute autre industrie. Il y a lieu de remarquer que le capital de la banque était prêté au gouvernement, et qu'elle était autorisée à créer, pour le même chiffre, des billets dont le crédit reposait sur l'annuité