LONDRES. — BETTE NATIONALE

liv. sierl. y coinpiis 23 années d'intérêt à 6 par cent. Mais îe gouvernement, qui se trouvait être la plus forte })artie , sursit l'exécution , et en 169g se libéra, d'un Irait de plume, d'une somme de 664ji63 liv. sterl. , qui forme le fondement inique et le honteux commencement de la dette présente de la Grande-Bretagne '.

Le numéraire , dont la rareté actuelle est attribuée , non sans grande raison , à rabondancc du papier de banque , était aussi très-rare alors ; 011 eut i^ecours à une circulation de papier , comme remède , et c'était en effet un bon remède , tant il est vrai que c'est l'excès qui fait le mal , et non la chose en elle-même. Ce papier était des billets de l'échiquier (Exchequer bills) inventés en 1697, par Montagu, alors ministre des finances, et qui ont toujours joué depuis ce temps-là un si grand rôld dans les opérations de finance de ce pays. C'est une délégation sur les taxes , une anticipation de revenu, une espèce de demi-papier monnaie , dont la circulation n'est point forcée j mais qui , portant intérêt , et étant payé ou fondé , c'est-à-dire , converti en annuité hypothéquée sur une taxe à la fin de chaque année , est reçu sans difficulté, et passé de main en main dans le public sans endossement.

Guillaume III eut à combattre dans l'intérieur de son royaume, contre la désorganisation totale des finances , le défaut de crédit , la rage effréîiée

' Sir John Sinclair^ voL I , p. Soj.

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âes factions , une corruption et des dilapidations Lien plus grandes en proportion que celles dont on fait, avec raison, tant de bruit aujourd'hui. Il y a une conformité singulière entre les discours et les plaintes de ce temps-là et du temps présent, quoique dans des circonstances à tant d'égards opposées. On parlait alors de la dette qui venait de naître, comme énorme. Un écrivain Je grande réputation (d^ Avenant) disait alors que l'Angle terre ne pouvait fournir un revenu de plus de deux millions sterl. (égal à environ huit millions d'aujourd'hui ) sans ruiner son commerce et ses manufactures : il est arrivé à soixante et dix milions, et ni le commerce ni les manufac^ tures ne sont encore ruinés , ou du moins , s'ils souffrent , ce n'est pas par cette cause. Les billets de banque étaient à l'escompte de 20 pour cent , et quelques fonds perdaient 4^, 5o et 60 pour cent. Aujourd'hui on se plaint de ce que les billets de banque perdent aussi environ 20 pour cent. C'est aujourd'hui le manque d'espèces d'or et d'argent qui cause le mal ; c'était alors aussi le manque d'or et d'argent, dont la somme en circulation excédait peu huit millions sterling, y compris l'argenterie, qui fut portée à la monnaie '. On supposait alors qu'il y avait 5 k 6 millions cachés par la méiiance publique ; il n'y a pas

^ Suivant le docteur Price, il parait que tout l'or en circulation dans le royaume, eu 177 3, ne se montait (jua ï6 millions sterling.