VALEUR DES PROPRIÉTÉS IMMOBIUÈRES. A

titres authentiques vérifiés {recordés)^ dont Teraprunteur doit toujours faire remise au prêteur avec une reconnaissance en forme à Tappui. Maisons et terrains, bien loin d'être en déclin, ne sont pas même stationnaires et sont encore loin des prix atteints dans les autres grandes villes des Elats-Unis ; aussi les immeubles tendent-ils chaque jour à prendre un prix plus élevé et à ajouter ainsi a la sécurité des capitaux qui reposent sur eux. Depuis les grands incendies de mai et juin 1851, qui dévorèrent la presque totalité de San-Francisco, la ville a comme glissé de la montagne sur la baie, et des fortunes considérables ont été réalisées dans les nouveaux terrains et dans les constructions en briques. Ceux-là ont plus que quadruplé de valeur, et les locations, dans les maisons à Tépreuve du feu, n'ont pas baissé beaucoup au-dessous du prix phénoménal de la Genèse californienne. Ce qui a eu lieu dans la capitale se reproduit déjà dans les villes de l'intérieur, qui s'élèvent comme par enchantement. 11 y a là, et pour longtemps, un vaste champ ouvert à de sûres et lucratives spéculations financières, indépendamment de celles dans la ville de San-Francisco, que l'on y donne suite ou non au projet d'extension des Waler-lots sur la baie.

On ne peut entrer ici dans la multiplicité innombrable des opérations et des garanties à prendre en versant de l'argent. C'est à la capacité, à l'expérience pratique, qu'incombe la responsabilité de toutes les mesures de précautions. Les cas sont très rares, dans lesquels des placements compromis ne l'aient pas été par suite de légèreté ou d'entraînement. On estime généralement que le profit des opérations, surtout des placements d'argent, est en raison directe des risques à courir. C'est vrai dans les vieux pays, ce ne l'est plus

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dans les nouveaux, ou du moins c'est infioîment mmm juste ; car ici c'est uniquement le bénéfice qu'on peut retirer des capitaux qui dëterminc leur cours. On m veut prêter qu'à coup sûr et k un taux d'iniérél qui ne soît pas plus entravé par les considéraiions morales qui^ par les prescriptions légales.

Disons-le frnnchement : robjeetîon la plus générale {qu'on l'exprime tout haut ou qu*on la garde poursa| se résume ainsi : c C'est trop beau pour être bon! Nous croyons avoir répondu, 11 est encore uoe autre objeclion a ne pas [lasser sous silence. Be^iucoup de bons esprits se disent : t Mais, si les opérations pour * lesquelles des emprunts sont contractés sont si sures » et si lucratives, pourquoi le capitaliste, au Heu d'y 1 exposer son argent à intérêts, n'en garderait-il pas » tout le profit, en faisant lui-même ces opërationsî > — Nous avons d'abord à répondre, que Ton pourrait appliquer cette argumentation à tout et partout, fl^H cependnnt, nulle part, le même individu ne fait touir^^ ne peut tout faire, tout entreprendre* Chacun son vùk dans le monde et place pour tous- D'ailleurs, pour faire soi-même les opérations, il faudrait d'abord vivre sur les lieux, y avoir acquis la connaissance locide et sféciale de toutes les affaires, et enfin, remplir mille autres conditions qui ne se trouvent pas réunies clie3£ le ju^n^' individu. Nous ferons encore observer que les déposilaîres sont mieux protégés par la lot américaine que iip le sont les spéculateurs. Les dépôts {trustées} sont inviolables et sacrés; tandis qu'à sa mutation par suite de décès, la propriété mobilière, et surtout la propriété immobilière des étrangers, sont quelquefois compro* mises. Il n'est pas difficile de conclure, qu'il est alors bien plus avantageux de prêter ses capitaux k git»s iû-