Ch. Rist; op. cit., p

Pantazi 6

28 juillet 19281 supprima le plafond de l'émission et autorisa la Banque Nationale a acheter sans limite des devises convertibles en or,à un prix qui sera fixé ultérieurement de commun accord par la Banque Nationale et le gouvernement.

Par la même loi, la Banque Nationale était autorisée à conclure avec les différents Instituts d’émission, les conventions nécessaires pour l’ouverture et l’utilisation des crédits, en vue de la stabilisation, sous formes d’avances et d’escomptes et s’engageait à garantir la liquidation de ces opérations ?.

Si heureuse qu’elle fut au point de vue de la théorie, en fait le résultat fut médiocre, faute d’une balance des comptes favorable.

En Roumanie, pays jeune et où un rapatriement de capitaux n’était pas à envisager — comme ce fut le cas pour la France — pendant la stabilité de fait, la Banque Nationale ne pouvait trouver sur le marché que les devises provenant d’un excédent de la balance commerciale, élément déterminant dans la balance des comptes roumaine. Or, en 1928, déterminée en grande partie par la mauvaise récolte, la balance commerciale s’est soldé par le déficit considérable de 5.225.849.000 lei 3, ce qui produit non pas un

1. V. Monitor oficial, n° 165-28 juillet 1928, 1re partie, p. 6686. 2. F. Oromulu, op. cit., p. 141.