SG
CAROLINE
Ce cuir étoit probablement une sorte de parchemin , dont on se servoit communément pour écrire avant l'invention du papier ; et la marque que l’on y faisoit désignent peut-être la • somme de monnoie que représentait le morceau de cuir, et pour laquelle il avoit cours.
MADAME B
Ce sont là des points de discussion, sur lesquels, dans l’état imparfait de nos connoissances sur la monnoie courante des Carthaginois , il seroit difficile de prononcer. Heureusement ces questions -là sont plus curieuses qu’utiles.
La première banque, bien connue, est celle (pii fut établie à Amsterdam en 1609 (1) ; mais cet établissement n’est pas tout-à-fait du même genre que ceux dont nous venons de parler. Il n’émettoit pas de papier ; il recevoit des dépôts de monnoie métallique , dont ou tenoit compte sur les livres de la banque ; et à l’aide de ces livres , on faisoit des transports de propriété d'un individu à un autre , selon que l’occasion le requéroit , sans que jamais la monnoie dé-
fi J On dit qu'il en fut e’tabli une à Veinse au moins deux siècles plus tôt.
SUR LA MONNOIE. 369
posée fût déplacée des coffres-forts où elle restoit enfermée.
CAROLINE
Il ne semble pas y avoir aucune économie dans l’établissement d’une pareille banque ; tandis que celles qui émettent des billets , substituant un moyen de circulation moins cher , rendent superflu l’emploi de l’or et de l’argent pour cet objet, et permettent de l’envoyer audehors pour acheter des marchandises étrangères.
MADAME B
Et , si les pays étrangers adoptoient le même expédient, et nous envoyoient leurs espèces superflues.... ?
CAROLINE
Vraiment, je n'y songeois pas. Si le papiermonncrie venoit à être généralement adopté , tous les pays seroient surchargés d’espèces ; car quoique l’établissement d’une banque dans un seul pays , puisse forcer la monnoie métallique superflue à s’écouler dans d’autres , cela ne • pourroit avoir heu , s’il y avoit des banques dans tous. Il s’en faut donc bien qu’elles aient tous les avantages que j’avois d’abord cru leur voir.
SUR LA MONNOIE
MADAME B
En créant du papier-monuoie , on fait une addition au moyen commun de circulation dans tout le monde civilisé ; et on rend superflu pour la valeur de cette addition l’usage des métaux précieux ; par-là même on en diminue la demande , et à un certain point la valeur. L’effet immédiat qu’a l’ouverture d’une nouvelle banque est incontestablement de faire sortir du pays où elle s’établit , quelque portion de ses espèces métalliques. Elle ne fait pas sortir toutefois la quantité entière que le papier représente ; car, indépendamment de la surabondance générale à laquelle nous faisions allusion , une banque doit mettre en réserve une certaine quantité d’espèces pour être toujours ën état de satisfaire à ses engagemens en payant ses billets sur demande.
CAROLINE
Vous n’entendez pas qu’une banque garde un fonds en espèces , qui , comme à la banque d’Amsterdam, égale en valeur les billets qu’elle émet. Car si elle en usoit ainsi , l’usage du papiër-monnoie ne procureroit aucune épargne, S. ’ i R madame b.
Non certainement. Les profits de la banque proviennent de l’emploi du capital qu’elle
SUR LA MON NOIE
épargne, capital qui consiste dans la différence entre la somme des billets émis et celle des espèces mises en réserve dans la banque. Il est si peu probable que toutes les personnes qui possèdent des billets viennent à la fois en demander le paiement , qu’il n’est nullement nécessaire d’avoir un fonds de réserve égal au montant de tous les billets en circulation, pour être en état de les payer. Les banques découvrent par expérience , quel est le rapport des espèces aux billets, qui 'est requis pour le J mettre en état de satisfaire à la demande moyenne qu’on peut leur faire ; et elles règlent en conséquence la quantité des billets qu’ellei émettent. Car si elles manquoient à leur engagement de les payer comptant sur demande j elles seroient en état de banqueroute.
CAROLINE
J’entends dire cependant que la banque d’Angleterre ne paie plus ses billets en espèces ?
MADAME B
Il est vrai ; mais c’est en vertu d’un acte du parlement, fait expressément dans le but d’accorder à la banque d’Angleterre ce privilège pour un temps limité.
ÔJ2
Sl'R LA MONNOIE,
CAROLINE
Et si un billet de la banque d’Angleterre ne peut plus s’échanger h volonté contre de l’espèce , en quoi consiste sa valeur ?
MA D'A ME B
Dans l’attente qu’un jour ce billet sera payé en or ou en quelque chose d’équivalent. Cette opinion fait que les billets de banque ont encore cours : si cette confiance cessoit , la valeur de ces billets seroit réduite à celle du papier dont ils sont faits.
CAROLINE
Mais puisque la banque d’Angleterre n’est pas obligée de payer ses billets en argent comptant, elle peut donc en émettre autant qu’elle veut. Elle semble vraiment avoir trouvé la pierre philosophale ; car si elle n’a pas découvert le moyen de faire de l’or, elle possède une chose qui le remplace dans tous ses usages.
MADAME B
Excepté que n’ayant aucune valeur intrinsèque , cette chose-là ne peut point être exportée lorsqu’elle surabonde. Or vous n’avez pas oublié que la monnoie superflue n’est bonne qu’à être échangée contre des marchandises étrangères. Un excès de monnoie courante , produit par une émission de billets
SUR LA MONNOIE
de banque excessive , doit donc rester dans le pays et y causer une dépréciation dans la valeur de la monnoie , qui se fera sentir par une hausse générale dans le prix des marchandises , et sera accompagnée de tous les maux dont nous avons fait l’énumération dans un précédent entretien.
Et n’est-il pas fort à craindre qu’une banque n’émette trop de billets lorsqu’elle n’est point retenue par l’obligation de les payer en espèces?
MADAME B
Certainement un tel privilège expose à ce risque.
Quand une banque émet plus de billets que la circulation n’en requiert, la dépréciation de la monnoie courante et la hausse du prix des marchandises , suite inévitable de celte mesure , sont d’qbord peu sensibles , parce qu’à l’instant où cet effet se laisse apercevoir , la monnoie métallique commence à disparoitre ; malgré la défense de la loi , elle ne manque jamais de s’échapper hors du pays : ou on l’expédie clandestinement; ou on la fond en secret, pour l’exporter en lingots. Lors donc qu’uqe trop forte émission de billets de banque ne sert qu’à remplacer les espèces qu’elle fait
574 SUR LA MONNOIE
sortir du pays , il y a peu d’augmentation de monnoie circulante ; mais si après que les espèces ont disparu , la banque continue «le faire entrer dans la circulation une quantité additionnelle de ces billets , cet excès y sera absorbé , la valeur de la monnoie sera proportionnellement dépréciée, et il en résultera une hausse correspondante dans le prix des marchandises.
CAROLINE
Sait-on si la banque d’Angleterre a augmenté notablement ses émissions de billets , depuis quelle a été dégagée de l’obligation de les payer comptant ?
Cela n’est pas douteux , mais c’est l’opinion de plusieurs personnes que la quantité des billets n’a pas surpassé la demande ; que la mine de papier ( comme vous l'appeliez ) n’a augmenté ses produits, qu’en proportion de l’augmentation des produits du pays , et de ce qu’exigeoient les besoins du temps ; des cir^ constances politiques, ayant dérangé l’ordre naturel des choses et rendu nécessaire , pendant les dernières révolutions de l’Europe, une quantité de monnoie courante plus grande qu’à l’ordinaire.
•SUR LA MONXOIE.
CAROLINE
Mais n’est-ce pas pendant la dernière guerre que notre monnoie d’or a disparu , et qu’on a supposé qu’elle avoit élé fondue ou exportée ? Et n’y a-t-il pas eu une hausse- générale des vivres et de toutes les marchandises à cette même époque? . "
MADAME B
Il est vrai , et c’est une question , sur laquelle ou n’est point d’accord , de savoir , si ces circonstances étaient l’effet de la guerre et des taxes quelle nous imposoit, ou d’une émission excessive de billets de banque. L’Angleterre étoit dans la nécessité de payer ses troupes sur le continent, et de payer des subsides à des princes étrangers ; cela seul , selon quelques personnes , suffit pour rendre compte de la dis- *parition de nos espèces, et a dû rendre nécessaire une émission additionnelle de billets de banque. Ces mêmes personnes attribuent la hausse dans le prix des vivres à la difficulté . d’importer les produits agricoles étrangers, qui n’a pu- manquer d’élever leur prix dans l’intérieur. Les marchandises étrangères d’ailleurs étoient devenues chères par leur rareté , et cela haussoit le prix d« celles qu’on leur substituoit dans l’intérieur.
