DES CAUSES QUI INFLUENT

Lorsque l’on prête une somme , ce u'est donc point, je le répète, telle chose que Ton prête plutôt que telle autre; c’est une valeur disponible, et qui réside dans des matières quelconques; pour la prêter, ou vend ces matières; on transforme leur valeur en écus afin delà transmettre plus aisément A l’emprunteur, qui transforme à son tour la même valeur en toutes les choses dont il a besoin. Or c’est la quantité, la somme de toutes ces valeurs à prêter, sous quelques formes qu’elles s’offrent, qui composent les capitaux disponibles, et qui influent sur le taux de l’intérêt, toutes choses étant d’ailleurs égales; c’cst-à-tlire, comme je viens de le dire, qu’avec un état donne «le l’industrie, l’intérêt baisse lorsque les valeurs capitales disponibles sont considérables , et hausse quand elles deviennent rares.

Je sollicite, messieurs, votre attention sur cctto matière «|ui n’a jamais été bien entendue , même des capitalistes et des gens à argent qui sont très portés à confondre l'abondance du numéraire avec l'abondance des capitaux, tandis que, dans la rcalité, l'abondance du numéraire n'iufluc que sur la valeur d’échange du numéraire contre les autres marchandises (c’est-à-dire sur le prix en argent des marchandises), sans influer le moins du momie sur le taux de l'intérêt. Pendant les assignats, la monnaie était, certes, fort abondante, puisqu’il y en avait pour 40 milliards ; et vous savez fort bien que cela ne fit pas baisser le taux de l’intérêt.

Il y a ici une autre considération qu’il ne nous est pas permis de négliger, mais que je ne ferai que rappeler, parce que j’en ai dit quelque chose dans un des chapitres préccdens : c’est la considération des localités. Les capitalistes n'aiment pas à placer leurs capitaux hors de la portée de leur inspection immédiate; j'entends ceux «jui sont purement capitalistes, et «|ui ne font point eux- mêmes d’opérations commerciales. Il en résulte «pie les capitaux sont plus ahondans là où les gens riches affluent ; et comme les ressources et les agrémens des grandes villes les y font aflluer, c’est dans les grandes villes qu’il y a plus de capitaux à prêter. C’est en partie pour cette raison qu’on voit s’y former les grandes compagnies «le finances, les caisses d’escompte, les associations d'assurances, de tontines et d’autres encore.

C’est sous ce rapport qu’on peut dire que «le bonnes routes, de bons chemins de traverse peuvent faire baisser le taux de l'intérêt eu favorisant le pincement des capitaux. Un homme à argent sera plus coulant sur scs avances, s’il peut aller promptement et à bon marché dans un lieu pour letjuel on lui en demande. S'il s’agit d’exploiter une mine de houille, il pourra plus aisément voir si la houille est abondante et bonne, si les débouchés sont assurés, si l’entreprise est bien conduite. Les directeurs pourront plus souvent ren-

dre compte de l'état de l’affaire. Bref, la facilité «les communications rapproche les distances; et si toute la France était tellement rapprochée qu’elle tint tout entière dans Paris, toute la France participerait aux capitaux ahondans qui sont accumulés dans celle capitale.

L’industrie, ainsi que nous l'avons remarqué en traitant de la production, est susceptible de s’étendre, de s’accroître en proportion des capitaux dont elle peut «lisposer; mais n'y a-t-il aucune borne à celte extension ? Les particuliers richra ne peuvent-ils pas amasser des capitaux tellement considérables, que les capitaux se multiplient au poinl d'excéder tous les besoins de l’industrie?

La réponse à cette question ne saurait être simple et posiLive. Les économistes abstraits, sur lo fondement que les produits peuvent sc multiplier indéfiniment , et par la raison qu’ils s'achètent les uns par les autres, disent que l'industrie n’est bornée que par l’étendue des capitaux. Dans l’économie pratique les résultats reposent sur des données tellement compliquées, qu’ils ne sont pas susceptibles «l’une solution si absolue.

Les profils que rendent les capitaux employés par l’industrie, engagent les hommes à faire des économies sur leurs revenus et n sc former des capitaux. Mais à mesure que ces capitaux sc multiplient, leurs propriétaires en tirent un moindre intérêt, et par consé«]ucnt le motif qui porte à les accroître par des économies , devient «le moins en moins puissant, jusqu'à cc qu’en fin l’iutérét qu'on en peut tirer est si modique, qu'il est facilement excédé par les plus petites jouissances d’utilité ou «l’agrément que les possesseurs de capitaux peuvent retirer de leur consommation. C’est cc qui fait que dans les pays où les capitaux sont abou- «lans et l'intérêt très bas, on voit les gens riches indulgcr leurs goûts pour une foule de fantaisies qu’ils ne sc permettraient pas si les capitaux qu'ils y emploient pouvaient être placés très lucrativement. On m’a parlé d’un Hollandais qui, dans le siècle passé où le taux de l'intérêt était fort bas en Hollande, avait fait construire à la campagne, au milieu d’un jardin chinois, une maison entièrement dans le goût chinois, dont tous les meubles, sans exception, étaient venus «le Chine, «l’oii ils n'avaient pu être apportés sans beaucoup «le frais. Ce grand joujou (car il est impossible «le le considérer autrement), eu supposant qu’il eût coûté cent mille écus dans un pays où le taux «le l'intérêt eût été à G pour 100 , aurait pris annuellement sur le revenu de son propriétaire, six mille écus ou 18 mille francs pour l'intérêt seulement des tonds qu’il y aurait employés; mais en Hollande, où le taux de l’inlcrêt était de 2 1/2 pour ccut, le sacrifice annuel n’était que de 7500 francs : sacrifice léger pour un homme riche.

C’est ainsi qu'à mesure que les capitaux vont