DE LA NATURE DES EMPRUNTS

si les gouvernemcns n’offraient pas, par leurs emprunts, des placemeus favorables à la paresse, l’industrie serait plus stimulée, les terres surtout plus améliorées, mieux pourvues de bâlimens et de bestiaux, les entreprises utiles plus multipliées; les dispositions généreuses que l’on fait rarement de son bien, seraient plus communes.

Ne pourrait-on pas dire au contraire avec plus de fondement que les emprunts des gouvernemcns sont favorables à la dissipation des capitaux, en attirant dans le gouffre des dépenses publiques, des fonds qui seruient plus utilement placés, quoique à un moindre intérêt, dans des entreprises particulières; des fonds qui contribueraient toujours mieux au bien-être de la société s’ils s’appliquaient à des consommations lentes, à des dépenses durables, à des améliorations d'habitation, de meubles, de bibliothèques, à des placemens enfin dont le revenu serait l’utilité ou l'agrément des familles ’?

Riais quand il serait vrai que la facilité qu’on vous o tire de placer vos accumulations en provoquât quelques-unes, quel avantage en résulte-t-il pour la société si ccs accumulations ne sont laites que pour être anéanties? — Le propriétaire d'un capital placé en rentes le retrouve au besoin, dit-on, lorsqu'il veut l’employer produclivciueut. — Non, il ne le retrouve plus : il rencontre un autre capitaliste qui juge à propos de sc substituer au premier, en acquérant son intérêt dans les fonds publics. Si le premier de ces deux capitaux devient disponible en faveur de la production, l’autre cesse de l’être.

Les elfcls publics favorisent la circulation, diton ailleurs; mais il y a des circulations oiseuses, nuisibles, aussi bien que des circulations utiles. Ou csl trop porté à prendre ce mot en bonne part et sans se rendre raison de ce qu’il signifie. Dans l'économie des nations, ce qu’on entend par le mot de circulation est le passage de la monnaie ou

des marchandises d’une main dans une autre par voie d’échange. On s’imagine que le corps social a d'autant plus de vie et de santé, que la circulation îles valeurs est plus générale et plus rapide. Oui, quand cette circulation sert à la confection des produits. Non, quand elle n’ajoute à l’objet qui circule aucune utilité, aucune valeur nouvelle ».

Lorsqu’un raflincur achète du sucre brut pour en faire du sucre en pain , il est avantageux pour la société, aussi bien que pour lui -même, qu’il exécute cet achat aussitôt qu’il a des fonds disponibles; il est avantageux que les opérations de sa fabrique s'exécutent rapidement, et qu’il vende scs produits aussitôt que terminés, afinde pouvoir recommencer plus tOt à créer de nouveaux produits. Son capital étant moins long temps occupé, scs frais de production sont moins considérables; le consommateur acquiert le produit à meilleur marché, sans que les gains du manufacturier s’en trouvent altérés. Voilà une circulation favorable et dont l’activité csl un indice de prospérité. Mais quand on agiote sur le sucre, quand on l’achète et qu'on le revend, sans rien ajouterai! mérite de cette denrée, une telle circulation est funeste à la prospérité publique. Si elle ne renchérit pas le sucre, elle cause une perte à ceux qui se sont livrés à un travail sans fruit; si elle le renchérit, elle cause une perte au consommateur, qui paie un prix additionnel sans recevoir une utilité nouvelle.

Or, une telle circulation est celle qui s’opère sur les fonds publics. Semblable à celle des jetons sur une table de jeu, elle ne procure aucun gain sans causer une perle équivalente; et les intérêts des capitaux qu'on y emploie sont une perte pour les capitalistes et pour les industrieux, dont ils pouvaient favoriser les conceptions et l’activité.

On a dit encore que les emprunts, en fournissant aux capitalistes un emploi de leurs fonds.

' Je ne me dissimule pas que les placemens lucratifs présentent «le grandes difficultés; que beaucoup de gens, surtout dans les province», ne savent placer qu'en terres ou en maisons; et que de tels placemens ne sont pas illimités. Les placemens «pii sont destinés à féconder l'industrie sont presque sans bornes; mais pour les faire avec succè» , il faut connaître les ressources de l'industrie et les besoins de la société; or, r«*s rounaissiiniîcs ne se trouvent pas dans les pays retardés; c’est ce qui m’a souvent donné lieu de gémir sur le défaut d'instruction des peuples.

Quant aux gens très riches, et qui apres avoir beaucoup placé ont chaque aunée de nouveaux placemens à faire, on a lieu d'ètrc surpris que, déjà possesseurs de revenus plus que suffisans pour contenter tou» leur» goûts, ils ne disposent pas plus souvent de leurs nouvelles économies pour ucijucrir une espèce de revenu

que l’on peut toujours obtenir avec de gros fonds : je veux dire la considération publique. Un homme riche, indépendamment de IVxercice de la bienfaisance, «pii n'a point de fâcheux résultats lorsqu’elle répare des maux que les iccours ne peuvent pas multiplier, comme ceux que l’ou donne aux aveugles, etc., ne peut-il pas élever un uumumeut utile, ttn aqueduc, une fontaine? 11 est vrai qu’il faut que la législation le favorise, et qu'il ne soit pas contrarié par l’administration. Ccs sortes d’étahlissctnrm ne devraient dépendre que «les communes et nullement de l’administration centrale; et l'administration «les commune» devrait être nommée par elles-mêmes. Tout établissement public dû à un fondateur particulier devrait porter sou muii. Ce titre de noblesse ne serait pas sans utilité.

» Voyez les Principes fonda mt'ii taux de l'industrie commet ciale, partie U, chap. i3 , page i45.