D’après un tableau publié par VEconomhîe européen

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Rur Londres •sur Ne^v-York sur la Relique sur Berlin sur l'Espagne sur la Hollande sur l’Italie sur la Suisse sur l’Argentine

Cours du jour

415 ter. Pour prévenir les inconvénients et les dangers qui résultent de cet état de choses, les pouvoirs publics se sont efforcés, dans divers pays, de stabiliser le change en consolidant, à un taux invariable, la dépréciation de la monnaie nationale par rapport à l’orL Différents procédés ont été mis en œuvre * : Dans la République Argentine, on a pratiqué la « politique des devises », qui consiste à acheter des « devises », d(>s effets sur l’étranger, lorsque le change est favorable, pour les revendre lorsque se manifeste la tendance opposée. On a en outre constitué, comme au Brésil, des caisses ou fonds de conversion *, alimentées par des dépôts d’or en représentation desquels les particuliers reçoivent, à un taux de conversion déterminé, de la monnaie nationale, du papier-monnaie. Ce papier leur est remboursé à vue et en or, au même taux de conversion, dans les périodes où il paraît avoû tendance à se déprécier davantage. Ou espère ainsi pouvoir maintenir à un taux invariable la valeur relative de l’or et de la monnaie nationale.

4 IB. Les effets du change. — Le cours du change, qui dépend, dans une large mesure, de la balance des comptes, c’est-à-dire au fond de la situation économique du pays, est susceptible d’exercer sur cette situation une réaction efficace. Pour déterminer les effets du change, U convient d’ailleurs de distinguer suivant qu’il s’agit d’un pays à monnaie saine ou d’un jiays à