PROCESSUS GÉNÉRAL

produits fabriqués. On en est alors à la période de lourdeur; l'industrie réduit ses demandes de matières premières (précisément parce que les capitaux commencent à manquer); elle va même manquer de capitaux pour continuer le développement des installations qu'elle a entamées; les prix ne seront plus soutenus, sous toutes ces influences; la défiance apparaîtra en même temps que la baisse arrivera ; la vie économique se déprimera. Et la liquidation se fera, avec diminution plus ou moins prolongée dans la puissanca de consommation des peuples.

Ce tableaun'étaitpointmal brossé ; il faut dire que Georges Yillain avait su profiter des observations faites avant lui et autour de lui. Et sa description était plus complète, plus heureuse même que celle de Juglar. Pour ce dernier, le processus de la crise pouvait se définir et se résumer de la sorte. D'abord grande prospérité, suivant la période de liquidation antérieure; suscitée par le calme qui s'était maintenu si longtemps; grand mouvement d'affaires ; hausse des prix; arrêt brusque de cette hausse; diminution des échanges, de la circulation; baisse des prix; et enfin liquidation des entreprises trop chargées. L'industriel avait trop produit, arrivait à ne plus écouler ses produits, et se trouvait dans une situation d'autant plus fâcheuse qu'il était pressé par des fournisseurs de matières premières. Il devait chercher à se procurer du capital et même de l'or, disait Juglar, dans les banques, pour faire des re-

mises notamment à l'étranger; comme l'activité était très marquée, les réserves métalliques ne pouvaient pas cesser de baisser (nous retrouvons ici la fameuse considération que Juglar a tant développée) ; et les banques, pour se défendre, relevaient le taux de l'escompte.

A notre avis, le meilleur schéma de la crise-type a été donné par M. Henry Laporte, dont les habitudes d'esprit mathématiques sont révélées dans le tracé de ce schéma théorique. Il part de l'année normale, c'està-dire du moment où la dernière crise est entièrement liquidée; ce qui suppose une période de trois à quatre années depuis cette crise même. Les affaires ont repris une allure régulière ; et il arrive alors le moment où la consommation, qui a été comprimée ou qui s'est limitée, recommence de s'accroître. Le mathématicien reparait alors, et il fait remarquer, avec justesse, que, sous l'influence de l'aisance renaissante, cette reprise semble suivre un mouvement « uniformément » accéléré, à la manière d'un corps auquel serait appliquée une force constante. Nous n'apprécions pas beaucoup les mathématiques appliquées à l'économie politique ; mais ici la comparaison est parfaitement juste, pittoresque. Du moment où la consommation augmente, et même rapidement, à peu près dans tous les domaines, le commerce augmente ses achats à l'industrie, qui est amenée à produire davantage, assurée qu'elle est, au moins pour ce moment, de bien vendre. Elle est naturellement hors d'état de développer sa production aussi