CHAPITRE V

École libérale (suite). — Des profits du capital. — 1® Des profits des entrepreneurs d'industrie ; 2° des protits des commerçauts. I.c commerce est-il productif?

Sous cette dénomination générale de profits, Ad. Smith confond le plus souvent trois choses qu’il importe de distinguer : 1° l'intérêt du capital; 2° le salaire de l’entrepreneur, la rétribution de son travail et de sa capacité; 3° le profit proprement dit.

Le manufacturier-capitaliste et le cultivateur-propriétaire cumulent à leur avantage l’intérêt, le salaire et le profit; mais une analyse rigoureuse doit distinguer ces trois sources différentes de leurs revenus (1).

L’intérêt du capital, le loyer de l'instrument de production, peut être déterminé, dans un lieu et dans un moment donnés, par le taux ordinaire du loyer des capitaux et par les chances aléatoires que peut offrir chaque industrie particulière. L’intérêt comprend le taux de l’argent et la prime d’assurance.

La rétribution de la capacité de l’entrepreneur, la récompense de son travail, peuvent être évaluées, Smith nous l'a dit, d’après les appointements que l’on donnerait è un premier commis-directeur.

Tout le surplus des bénéfices représente le profit de l’entrepreneur ou du négociant.

Ces distinctions sont d’autant plus nécessaires, que le bailleur de fonds ou capitaliste, l’entrepreneur ou spécu-

(1) J. B. Say a eu grand soin de distinguer le prolit et l'intérêt.

RÉPARTITION SELON LES ÉCONOMISTES. - Cil AP. V. :63 lateur, et le directeur, peuvent être trois personnes différentes. — Un exemple pour éclaircir tout cela :

Une manufacture au capital de 100,000 francs donne

20.000 fr. de bénéfice : voyons comment ce bénéfice pourra être réparti entre l’intérêt, le salaire et le profit.

Dans lepaysoù cette manufacture est établie, le taux ordinaire de l’intérêt, quand un capital est solidement placé, est de 5 pour 0/0. 11 faut donc porter au compte de l’intérêt, 5,000 fr.; car, si le manufacturier a emprunté la somme, il en doit servir les arrérages ; et, si cette somme lui appartient, il doit se payer à lui-même l’intérêt qu’il aurait retiré du placement de son capital.

Mais le capital engagé dans une manufacture court des chances; le manufacturier, exposé à des pertes considérables, a coutume de porter à 5 p. 0/0 la prime destinée A assurer ses capitaux. Nous devons donc encore défalquer