RAPP RÉSERVE DÉPOTS. ESCOMPTES. ORT

métalliques RC EME ae EST DAC CEE 15,000,000 58,000,000 80,000,000 26 p. 100 1855...... 9,900,000 85,000,000 101,000,000 11 ÉS850 07. 10,000,000 100,000,000 112,000,000 10 ET Cobdac 7,090,000 99,000,000 122,000,000 7

La diminution de la réserve métallique, l'augmentation des dépôts er des escomptes et avances se trouvent clairement indiquées.

De 1853 à 1857, la circulation des banques varia à peine de 400,000 dollars, ce qui indique que la demande de métal venait de l'étranger et de l'intérieur. La circulation n’était pas la cause

de la suspension; du moins c’est l'avis exprimé dans son Rapport par le super-intendant des banques de New-York.

En 1856, vingt-cinq sociétés furent fondées, et trois banquiers s’établirent au capital de 7,500,000 dollars, dont 7,200,000 payés.

En 1857, il n'y en eut que neuf et trois banquiers au capital de 6 millions de dollars, dont 4 millions seulement furent payés. Le fonds de garantie déposé aux banques représentait 2,500,000 dollars en 1856, sur lesquels on accorda un crédit en notes de 2 millions de dollars.

En 1857, le même fonds de garantie ne dépassa pas 560,000 dollars, valeur d'estimation sur laquelle on accorda un crédit de 383,000 dollars en papier.

Au moment le plus aigu de la crise les faillites furent si nombreuses qu’on redoutait une suspension générale des payements, et par suite un arrêt des affaires. Cette suspension, au lieu d’être générale, n’a été que partielle; elle à eu lieu là où l’on pouvait craindre qu’elle n’entrainât les plus grands désastres et, bien loin de nuire, elle a soulagé le marché. Les banques ont suspendu leurs payements d’un commun accord entre elles et avec le commerce. Le moment critique passé, dès qu'on a connu la décision prisé, le calme a reparu.

Si la suspension des payements nuit au crédit d’une banque, cette mesure n’amène pas inévitablement la dépréciation de ses billets.

On en a plusieurs preuves : en 1796, à l'époque de la suspension de la Banque d’Angleterre, les bank-notes n’ont pas été dépréciées; si cela n’a pas duré, il faut en accuser l’abus de l’émission.

En 1848 et en 1871, en France, la Banque de France a aussi suspendu ses payements sans que la dépréciation ait été bien sensible. À New-York, les billets circulaient à 2 ou 3 p. 100 de perte.

La crise avait disparu avec la fin de l’année, la reprise des payements avait eu lieu de New-York à Hambourg avec le retour des espèces et le taux de 4 p. 100.

Il en fut de même en France et en Angleterre; jamais crise plus grave et plus rapide guérison ne s'étaient vues.

La sévérité et non la rigueur de la pression qu'il a fallu exercer indique l’état du commerce. Il y a eu des pratiques du plus coupable caractère, mais l’ensemble du marché était sain et a fait face à l'orage: quatre banques seulement ont suspendu, dont trois malades avant la crise, la quatrième avait déjà repris ses payements.

A aucune époque on n’avait recherché et obtenu sur une pareille échelle du crédit par une simple circulation de papier; le papier

fictif fut l’origine de toutes les ruines. Pour le mettre en circulation, on eut recours aux combinaisons les plus variées et la fraude n’y fut pas étrangère; les noms mêmes devenaient fictifs, on ne pouvait les retrouver. Ce n'étaient que feintes et dissimulations sous toutes les formes pour arriver à spéculer sans capital, sans produits échangés, sans transactions sérieuses entre celui qui tirait la lettre de change et celui qui l'acceptait.

Dans son message, le président Buchanan attribue la crise au système vicieux de la circulation fiduciaire et aux crédits extravagants accordés par les banques, quoiqu'il n’ignorât pas que le congrès n'a aucun pouvoir pour réprimer ces excès. Quand il y à abus de papier, quand le public a créé une chaîne sans fin de billets qui ne représentent aucune valeur réelle, il suffit que le premier anneau se brise pour que tout l'appareil n'étant plus soutenu tombe en pièces; mais alors on se retourne vers les banques, ce sont les seules coupables.

Si nous observons la situation des banques de New-York avant et au moment de la crise, c’est-à-dire en 1832 et en 1857, voici ce

que nous constatons :