INTRODUCTION A LA SECONDE ÉDITION. XIX

de 1847, et avant le dénouement de la révolution de 1848.

Les époques de prospérité, de crise, de liquidation, tout en ressentant l'influence des accidents heureux ou malheureux dont se compose la vie des peuples, ne sont pas le résultat d'un coup de dé livré au hasard, elles relèvent de la conduite, de l’activité et surtoul de l'habitude d'épargne de la population et de l’emploi du capital et du crédit mis à sa disposition.

Autant Le côté théorique a préoccupé l'opinion publique en Angleterre, autant il a été négligé en France. La Banque a vécu d’expédients, étendant, restreignant la circulation des billets et l’'escompte des effets de commerce, achetant à grands frais des espèces et des lingots d’une main pour les rendre gratis le jour même à ses guichets, el recommencer le même jeu singulièrement favorable aux banquiers et aux changeurs qui alimentaient ces échanges.

Jusqu'en 1847, l'administration de la Banque ne paraît pas comprendre la cause du drainage de son encaisse; pour s’y opposer elle refuse l’escompte et achète des lingots. Ce n’est qu’à cette époque que, à l’imitation de la Banque d'Angleterre, elle porte pour la première fois le taux de l’escompte de 4 à 5 p. 100. Depuis ce moment, elle suit, à 1 ou 2 p. 100 près, les variations du marché de Londres. On n’avait pas songé à imiter l’Acte de 1844 el, sauf au moment du renouvellement du privilège, on ne s'était pas occupé du fonctionnement et du mécanisme de ses opérations. IL fallut la concurrence de la Banque de Savoie, en 1865, pour provoquer une enquête sur les conditions de la circulation fiduciaire, tandis qu’en Angleterre, depuis le commencement du siècle, les enquêtes se sont