XX INTRODUCTION A LA SECONDE ÉDITION

succédé après chaque crise jusqu’en 1857, c'est-à-dire jusqu’au moment où l’on a reconnu la puissance des variations du taux de l’escompte pour maintenir le niveau des réserves métalliques.

Dans la première moitié du siècle, l'observation portait sur des chiffres bien modestes, quelques millions de francs; dans la seconde, en France et aux États-Unis, ces chiffres prennent des proportions gigantesques, ce sont des centaines de millions, des milliards même qui paraissent et disparaissent. Or ce n’est pas seulement le volume, mais l'amplitude des oscillations qui doit nous étonner, confirmant ainsi la loi du retour périodique des crises commerciales.

Si les conclusions des observations faites jusqu’en 1857 ont toujours la même valeur, on voit le parti que l’on peut tirer de l'étude de la situation des banques, telle que nous la donne la publication de leurs bilans.

Cette étude porte déjà sur une longue période, puisque depuis 1856 il suffira de jeter un coup d’œil sur les articles publiés dans le Journal des Économiüstes et dans l’Économiste français pour constater que l’on peut reconnaître et signaler l'approche des crises et la reprise des affaires, c'est-à-dire la fin de la période prospère et de la période de liquidation; le moment de sortir des affaires dans les hauts prix et d’y entrer dans les bas prix; quoi de plus utile pour un industriel ou un négociant?

Bien plus, puisque les mouvements des échanges dominent tout le mécanisme social, on peut prévoir que partout et toujours l’état économique des populations, subissant les mêmes influences, sera entraîné dans le même sens.