DÉPOTS DIVERS. DES BANQUIERS. TOTAL

Millions de livres sterling.

TAST AANIGES 7 encres — 100 rs odes 7.1 2.5 9,6 — Novembre............. 3.3 4.6 12.9 — DÉPOT G.2 +usarazo ee 9.3 .8 15.6

Le bilan du 11 novembre, l’escompte à 40 pour 100, au moment le plus aigu de la crise, nous montre le total des dépôts privés à 12900 000 livres, soit un accroissement de 3300 000 livres, ainsi réparties : { 200 000 livres pour les dépôts privés, et 2100 000 livres pour les dépôts des banquiers. Il est visible que particuliers et banquiers se sont fait créditer dans la crainte de l'avenir; et bien loin de retirer les dépôts, on venait à la Banque avec plus d’empressement que jamais. La crise sur son déclin, en décembre, le total des dépôts privés s’est élevé à 15600 000 livres, soit de 6 millions de livres au-dessus du minimum noté en octobre, lesquelles se repartissent ainsi : 2 200 000 livres pour les dépôts privés et 3800 000 livres pour les dépôts des banquiers.

S'il était vrai que la baisse de l’encaisse tint aux retraits des dépôts, il devrait y avoir une relation entre les deux chiffres, ce que l'observation ne confirme pas.

De janvier à novembre, pendant que la réserve métallique baisse de 3700 000 livres, les dépôts privés, y compris ceux des banquiers, ne baissent que de 400000 livres; il n’y a donc aucune relation entre les deux mouvements.

Tableau des variations des dépôts privés.

DÉPOTS TAUX DE L'ESCOMPTE. Re —

De RER RE DES PARTICULIERS, DES BANQUIERS. TOTAL,

x Livres sterling.

En 1864, de 7 à 8 p. 100,

de janvier à septembre, ils

baissent de....... Fee +. — 100.000 200.000 300.000 De septembre à novem-

bre, de 7 à 8 p. 100, ils se

reléventidienes annee + 2.200.000 700.000 Et ils baissent de....... — 1.500.000 En 1866, de janvier à mai,

de 8 à 10 p. 10, au lieu de

baisser, ils se relèvent de.. + 2.700.000 1.500.000 4.200.000 De mai à juillet, avec le

taux de 10 p. 100, ils se re-

lèvent encore de..... “... + 1.000.000 » 1.000.000 En 1873, de février à no-

vembre, de 3 1/; à p. 100,

ils s'abaissent de...,..... — 2.500.000 1.300.000 Puis se relèvent de..... + 1.200.000 À peine le taux de l’es-

compte est-il porté à

9 p. 100, le même mois, ils

se relèvent de...... see + 300.000 1.500.000 1.800.000

Dans ces trois années difficiles, alors que l’on parcourt toute l'échelle du taux de l’escompte, les diminutions des dépôts privés méritent à peine d’être signalées (de 300 000 livres en 1864), et ici ce sont les dépôts des banquiers qui sont les plus atteints. En 1866, au moment le plus critique de la crise, l’escompte à 10 pour 400, les dépôts privés, bien loin de beisser, se sont relevés de 4 200 000 livres, les dépôts des particuliers l'êmportant de près du double sur ceux des banquiers; et ce qu’il faut noter, c’est qu'il n’y a eu aucune baisse.

En 1873, les dépôts des particuliers ont baissé de 2 500 000 livres, au moment où les dépôts des banquiers (et ce sonteux qui sont les plus compromis dans les crises) se relevaient de 4 200 000 livres. C'est la plus forte baisse qui ait été observée et, toute balance faite, elle ne dépassa pas 4 300 000 livres, alors que les réserves métalliques baissaient de 6 000 000 de livres.

La dépression des dépôts privés n’est pas constante, elle ne

porte pas toujours sur les deux articles; quand elle existe, elle est légère, bien loin de pouvoir se comparer à la baisse de l'encaisse.

Bien plus, cet abaissement de leur niveau, quand on le constate, commence à peine à se faire sentir que déjà, au plus fort de la crise, les dépôts se reconstituent de suite, dépassant ou égalant au moins le chiffre maximum observé pen "int les premiers mois de l’année.

On ne saurait trop remarquer cette élasticité des dépôts, qui forment la base de la réserve disponible de la nation pour répondre à tous ses engagements, et surtout à ceux des banquiers par les mains desquels se font la plupart des compensations . Aussi voyons-nous le solde de leur compte se relever de suite pour être prêt à tout événement :

En 1857, ils se relèvent de 3.800.000 £

Quand on voit les dépôts des banquiers se relever dans cette proportion au moment des crises, on ne saurait accuser leurs retraits d’être la cause de ces accidents, et toutes les théories qui les prennent pour point de départ des crises s’évanouissent.

Dépôts publics. — Les dépôts publics ou dépôts de l’Échiquier, comme nous l'avons vu, ne suivent pas la même marche. Ils ne sont pas sous l'influence des besoins du commerce ; mais, si les besoins du Trésor ou des échéances se rencon traient avec les premiers, des retraits pourraient se produire et modifier l'équilibre du bilan, tel que l’établit l'Acte de 1844. Si dans aucun cas le Trésor ne demande des espèces, il peut réclamer des banknotes et, comme le nombre en est rigoureusément limité, ses demandes pourraient causer quelques embarras que nous signalons ici pour mémoire parce que son crédit s’empresserait d'y porter remède, s’il y avait lieu.