A LA BOURSE DE PARIS

Baisse aux mêmes dates.

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La perte totale peut être estimée à 40 millions £.

D’après ce qui précède, le krach de 1866, qui a éclaté une année après la crise de 1864, doit-il être compris comme une nouvelle crise, ou comme la liquidation violente et forcée, quoïque retardée, de la précédente ? Le nom seul dont on le décore de noir vendredi (Black friday), nous montre déjà que cela a été un étranglement subit qui a contraint les maisons mal engagées et qui résistaient jusqu'ici à liquider. Elles avaient pu prolonger la lutte, se maïintenir encore en équilibre, malgré l’ébranlement de 1864; mais la hausse des prix étant arrêtée, tout espoir de réaliser disparaissait, surtout à la veille de voir la Prusse et l’Italie, coalisées contre l'Autriche, en venir aux mains.

Ce qui prouve bien que ce n'était qu’une liquidation retardée, c’est que les autres nations n’y ont pas pris part ; elles avaient eu leur

krach en 1864; l'Angleterre seule grâce à la puissance de son crédit n’avait vu crouler sous la première secousse qu'une faible partie du fragile édifice élevé par ce crédit.

En voulons-nous la preuve, il suffira d'observer les cours des changes et les mouvements des bilans de la Banque dans les deux années 1864 et 1866.

Pour les changes en mai 4864, l’'escompte à 9 p. 100, on cote à Paris 25 fr. 40 sur Londres, en septembre et octobre à 9 p. 100, on cote encore 25 fr. 40. En 1866 au contraire, au moment le plus critique, en mai, le taux de l’escompte à 10 p. 100, on cote de 25 fr. 45 à 25 fr. 10. Londres se liquidait.

Pour les bilans, prenant les maxima et les minima de chaque article, voici ce que nous observons :