LISTE DES EMPRUNTS
Espagne .
Prusse. .
Russie. .
Colombie.
ChUi.. .
Pérou. .
Danemark .
Grèce. .
Brésil. .
Guatemala
Guadalaxar
Mexico . .
Pérou. .
Espagne. . .
Portugal. . .
Autriche. . .
Naples. . , .
Grèce. . . .
Brésil. . . . Buénos-Ayres.
Colonie. . .
Mexico ....
Pérou. . . .
1° Total des cinq années 48.480,571 livres.
2" Capital immobilisé dans les mines et les compagnies étrangères, 24 millions de fr., dont le Inversement de 1 dixième, soit. . . . 2,400,000
3' Projets divers, capital s'élevant k 156 millions de livres, le versement variant de à 10 pour 100 7,838,000
Total.
. 58,718,171 livres.
1,500,000,000 fr.
La hausse des prix fait toujours croire qu'elle sera permanente; tout le monde emprunte en 1824 et 1825; la réaction prend place dans la seconde moitié de Tannée, quand les entrepôts furent remplis à des hauts prix : la baisse commence dans les six derniers mois de 1825.
Les importations, de 30 millions en 1822 s'étaient élevées à 44 en 1825, elles retombent à 37 en 1826.
Les exportations, de 33 millions s'élèvent à 48 en 1824, retombent à 40 en 1826.
DiPORTATlONS.
1824. Prix. 1825. Prix. 1826. Prix.
Café 9,9 58 sh. 25,0 76 8b. 11,6 47 sh.
Colon 141,0 71/2 202,5 16 162,8 61/8
Laine 22,5 » 45,8 » 15,9 »
Soie. . . . ; . 1,8 14 2,0 18 0,6 13
Sucre p 29 » 41 » 28
Avec de pareilles variations dans les prix, de grandes faillites eurent lieu parmi les spéculateurs en coton, surtout à Liverpool. La dépression fut complète en 1826; les prix pour la plupart des produits étant revenus audessous de leur point de départ, la liquidation put s'effectuer.
Alors tout devient invendable, les offres ont remplacé les demandes pour les emprunts et les actions; la prime, seul but des souscripteurs, ayant disparu, les versements ne se font plus, on se liquidait; le taux de Tintérêt s'était relevé. Pendant un temps, les bénéfices réalisés à la hausse apportaient aux détenteurs un fonds de crédit additionnel comme un capital nominal, avec lequel ils achetaient d'autres objets d'échange, mais l'émission continue des emprunts, l'absorption du capital, la pesanteur de la prime engagent à réaliser : dès que le mouvement ascensionnel s'arrête, la baisse suit.
Le numéraire, qui, en 1822, affluait à la Banque au point que, pour l'employer, elle offrait de prêter sur mort-gages en baissant à 4 pour 100 le taux de l'intérêt, se trouve. réduit, en 1^24, de 14 millions à 10. En février Îii25 une muvel^e réduction de 3 millions au mo-
ment où .les escomptes augmentaient de 6 millions. Le 17 décembre 1825, il ne restait que 1 million dans les caisses; lord Ashburton dit même qu'un certain jour il ne restait quasi rien.
DIMINUTION DE l'enCAISSE DB LA BANQUE.
Janvier 15,500,000 livres. 9,400,000 livres.
Février 13,800,000 8,800,000
Mars 13,800,000 8,100,000
Avril 13,400,000 6,600,000
Mai 12,800,000 6,100,000
Juin. ..... 12,800,000 5,400,000
Juillet. 11,800.000 4,100,000
Août 11,700.000 3,600,000
Septembre 11,800,000 3,400,000
Octobre 11,400,000 3,100,000
Novembre 11,300,000 5,000,000
Décembre 10,700,000 i, 200,000
Le maximum de la crise eut lieu du 1 2 au 1 7 décembre 1825; le 13 décembre on élève Fescompte à 5 pour 100. La Banque avait adopté une règle de conduite différente de celle de 1 797 : pendant trois semaines elle double ses escomptes en émettant pour 5 millions de notes.
