ACTIF. PASSIF

Dollars. Dollars.

6 p. 100 papier. . . 2,230,000 Actions capital. . . 10,000,000

Prêts, escomptes. . . 15,000,000 Dépôts 8,500,000

Numéraire 10,000,000 Circulation 4,600,000

Les bénéfices de la Banque, Tétat prospère du pays, Taugmentation des produits, donnent à penser que cela tient à rémission du papier par les banques : par suite de ce que cette théorie a de séduisant, on fonde dans le Lancaster, en 1810, la banque des fermiers (farmers bank), au capital de 300,000 dollars. D'autres suivirent; cette manie fut telle, que la législation de Pensylvanie

dut défendre à toute corporation d'émettre des notes. Malgré cette mesure prévoyante, Tentraînement était poussé à ce point que, des sociétés formées pour construire des pôrts et des canaux, en mettaient aussi en circulation; on éludait ainsi la loi*

De 1782 à 1812, le capital des Imnques s'élève à 77,258,000 dollars; au l*' janvier 1811, il y avait déjà qu^re'-vingt-huit banques. Jusqu'à la déclaration de guerre (juin 1812)^ l'émission des notes était toujours faite avec la pensée de satisfaire au remboursement, mais bientôt l'excès de l'émission {over issue) deviùt générale, la dépréciation suivit. Les demandes périodiques de dollars pour le commerce de l'Inde et de la Chine étaient un avertissement de l'excès de la spéculation des corporations, dont les membres n'ont pas de responsabilité personnelle. Les commerçants qui, par leurs billets ou leurs dépôts, avaient droit au crédit des banques, n'hésitaient pas à demander 100,000 dollars, quand la veille ils auraient hésité à en demander 1,000. La guerre empêche l'exportation des métaux précieux, ce qui, dans le cours ordinaire des choses, limite l'émission et la circulation du papier. La méprise de cette cause fit redoubler l'émission des notes, chacun crut n'avoir d'autre tâche que d'en faire circuler la plus grande quantité. Des prêts et des sommes énormes furent donné$ à des individus et à des États, au delà de toute mesure; l'accroissement des dividendes et la facilité de les' obtenir étendirent l'esprit de spéculation dans certains pays, éhez tous ceux qui possédaient de la terre. Les remarquables résultats fournis par la banque de Lancastre (farmers bank), qui, par

une émission extraordinaire de notes, avait donné jus- <[u'à 12 pour 100 et remboursé le double des actions en «capital, ne fît plus considérer une banque comme destinée à soulager l'industrie avec le capital disponible, mais Gomme;uii balancier destiné à battre monnaie pour tous ceux qfui ne p(^édaient rien, So«s Tempire de cette erreur, le laboureur, le marchand, le fabricant, le négo- <îiant, s'empresseot de quitter une vie active pou? un «otige doréw. La plainte se^l/^ de la ruine des actionnaires liés à des sociétés non autorisées, retient quelques intéressés et engage à rechercher la consécration légale.

En Pensylvanie, pendant la session de 1812, une loi autorise vingt-cinq banques, au capital de 9 millions de dallar^^ Le.gouvernemept cependant refusa de la ratifier, * et la renvoya avec des observations fort justes. Dans une «econde.délibération, la première ré^lution fut repoussée par quarante voix .contre trente*huit. — Dans la session suivante, la proposition fut renouvelée avec plus d'entrain, et quarante et une banques, au capital de 17 millions de dollars, furent autorisées à uçe grande majorité; les représentations du gouvernement furent inutiles : aussitôt elles entrèrent en fonction avec un capital insuffisant. Escompter leurs propres actions fut une méthode bientôt découverte; on augmente ainsi la masse du papier de crédit, qui se dépréciait en présence de la monnaie d'argent, et on fait mûrir le doute de l'échange dans les esprits. En l'absence d'une demande d'argent de l'extérieur elle vint de l'intérieur.

Les lois de la Nouvelle-Angleterre, très-sévères pour ies banques, avaient mis une amende de 12 pour lOO sur

les intérêts annuels de celles qui ne payeraient pas leurs notes. Le résultat naturel fut une différence de prix entre la Nouvelle-Angleterre et la Pensylvaoie, qui marquait la dépréciation produite par le papier dans ce dernier pays. Gomme les remises sur la Nouvelle-Angleterre ne pouvaient se faire qu'en argent, Téquilibre des banques fut dérangé; elles ne purent répondre aux demandes de remboursement : la cessationdes payements des banquiers des États-Unis, sauf la Nouvelle-Angleterre, eut lieu en août et septembre 4814.

Crise de 1814.

A Philadelphie, une convention intervint entre la Banque et les principales maisons, liées avec elle pour reprendre les payements après la fin de la guerre. Malheureusement le public ne demanda pas au temps fixé Taccomplissement de cette promesse, et les banques, entraînées par la "soif du gain, émirent une quantité de notes jusque-là sans exemple. L'approbation. générale en augmente encore le nombre, les billets de la Banque de Philadelphie baissent à 80 pour 100, les autres à 75 et 50 pour 100, et le métal disparut à ce point que le papier dut remplacer le billon. La dépréciation de la monnaie de compte éleva le prix de toutes choses; cette apparence fut considérée comme une augmentation réelle et entraîna à toutes les conséquences qu'un gain général sur les prix peut produire. Cette méprise au sujet d'une richesse artificielle fit que le propriétaire foncier désira des produits étrangers. Le villageois, trompé par une demande qui dépassait ses bénéfices ordinaires, étendit

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son crédit et remplit ses magasins de marchandTses auï prix les plus exagérés; rimportation,.sans aucune auire, mesure avec les véritables besoins que la bonne disposition des Retaillants, encombra bientôt le marché. Chacun voulait spéculer, et chacun se réjouissait de faire des dettes. L'abondance du papier était telle que les banquiers craignaient de ne pas trouver toujours le placement de toute leur fabrication. 11 arriva ainsi que Ton proposait de prêter de l'argent sur gage, pendant que Ton faisait les plus grandes instances pour en obtenir le remboursement. Cet état dura jusqu'à la fin de 1845 : à ce moment on s'aperçut que la circulation du papier n'avait pas enrichi, mais que le métal avait haussé de prix. La partie intelligente de la nation comprit que, quand même le prix principal de la propriété aurait été plus élevé, le véritable bien-être de la société était diminué. Trop tard on apprit les funestes effets de la circulation du papier, la plupart des provinces et des villes n'avaient aucun équivalent. Une nouvelle classe d'agioteurs parut, qui propagèrent les tromperies des banques; les faussaires de papier-monnaie devinrent plus actifs. Au milieu de ce désordre, on parla d'une Banque nationale pour donner une base solide au papier. Sous l'impression de ces difficultés, et dans l'espérance de les soulager, le secrétaire d'État propose au Congrès, septembre 1814, quelques jours après la suspension, de fonder une Banque nationale pour rétablir la circulation métallique, but que l'on ne pouvait atteindre par les banques des États.

Ce projet, qui donnait au capital de la Banque la ga-

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-fantie'^e là nalion^ fut r^ussé par plusieurs membre»; qui è'èxàgéxèrôftt les conséquences, pendant qu*eux, plus ou moins, prenaient de grosses sommes en notes, ou empruntaient aux Banques, avec la garantie de TÉtat, pour rétablir le crédit public et obtenir les moyens de continuer la guerre.

Ca«»cs de la crise 4e f 914,

Les directeurs des banques accusent le blocus des porls, qui, en entravant, en empêchant même l'exportation des produits, occasionna le drainage des tnétaux.

Les emprunts de TÉtat pour la guerre n'y furent pas non plus étrangers; depuis le début des hostilités jusqu'en 1814, ils s'élèvent à 42 milKons de dollars, ainsi répartis :

Easlern states lent 2,900,000 liv. st.*

New-York, Pensylvania, Maryland et

Colombia. . l 55,790,000

Southern and Western States. ^. , 2,320,000

Presque tout fut avancé par les villes de New-Yorkr Philadelphie et Baltimore. Les banques firent des avances au delà de leurs ressources, en augmentant leur circulation*.

La dissolution de la Banque des États-Unis priva le pays d'un capital de 6 millions de dollars étrangers. La création des banques des États fut la conséquence de

• La cause de la crise, selon le comité du Sénat, ce fut Fabus du banking System y du grand nombre de banques et de leur mauvaise gestion, de leur spéculation pour faire monter les actions et distribuer des diyidendes usuraires. Quand la Banque des États-Unis vit le danger qui la menaçait, elle

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cette suppression, et Tattente de grands profits en fit naître plus qu'il ne fallait. Du 1*' janvier 1811 au l**' janvier 1815, cent vingt nouvelles banques furent enregistrées, ce qui porta leur capital à plus de 80 millions; cette augmentation prit place durant une guerre qui annihila le commerce extérieur. Les dépendes de la guerre déclarée à la Grande-Bretagne en juin 1812 furent payées par les billets des banques des divers États. On obtint d'elles 6 millions de dollars, en 1812. L'année suivante, 1813, 20 millions, puis 15 nfiillions en échange de 12 millions de fédéral stock, émis au prix de 125 dollars pour 100, payés. Jusqu'au 1" janvier 1814 on ne voulut pas avoir recours à l'impôt. On émit des bons du trésor.

En 1812 3,000,000

Jusqu'à cette époque il n'y avait pas eu de-compte rendu de leur gestion, tellement que M. Bland, représentant du Maryland, pouvait dire qu'un voile rendait tout à fait invisible au public leurs opérations.

réduisit ses escomptes et la circulation. La circulation des country banks, de 5 millions tomba à 1,300,000; la circulation totale, de 10 à 3 millions,