PREFACE IX

citer que les auteurs ayant consacré à notre sujet des études spéciales. C'est cette doctrine qui a nos préférences.

Mais, quoi qu'il en puisse être des divergences sur la cause des crises, le phénomène est désormais suffisamment étudié en tout pays, pour que la théorie des crises autorise la prévision. Si une crise survient, nous pourrons prévoir qu'une dépression l'accompagnera. A cette période de dépression succédera une période de prospérité, puis une crise. El l'observation statistique de certains indices permet de prévoir si une période d'essor approche de son teime, ou si, au contraire, la reprise des affaires va se faire jour. Comme cette prévision porte sur l'avenir du prix des marchandises, du taux des salaires, du chômage, du taux de l'intérêt, des dividendes, des cours en bourse des valeurs mobilières, et sur leur avenir pendant plusieurs années, elle présente sans doute une certaine utilité.

Mais, pour placer sous les yeux du lecteur le résultai de ces observations statistiques, deux méthodes sont possibles : ou étudier ces périodes alternées les unes après les autres nu cours de l'histoire, ou encore considérer successivement les statistiques de la production, puis des prix, ensuite des salaires, des profits, etc., pour noter les alternatives de hausse et de baisse.

La première méthode à l'avantage de donner de la réalité une image plus fidèle. Car la crise surgit dans un pays, ga gne les autres. Elle naît dans telle industrie et, de là, se propage aux industries voisines. Dans chaque crise, il y a pays moteur et une industrie motrice. La crise violente ici est bénigne là. Après avoir surgi dans l'industrie, la crise gagne la bourse, atteint les banques. Ces constatations importent au point de vue de la prévision, but de toute science. Une maladie est, dans son essence, la même chez tous les individus. Mais, suivant leur âge et leur tempéra ment, les conséquences varient sensiblement. De même des crises : les peuples jeunes et les pays neufs sont particulièrement exposés aux troubles de ce genre. Parmi les industries, certaines sont particulièrement atteintes, et le sont tout d'abord.