AVERTISSEMENT

de la rente française et de son soutien par l'Etat ». - En effet, si l'Etat cède parfois au vain désir de suspendre ou de diriger à son gré le jeu des lois économiques, il semble exercer de tout temps sur l'offre et la demande de ses propres titres une action rationnelle dont l'influence contribue certainement à leur assurer une plus grande fermeté.

C’est ainsi qu'il peut ou bien multiplier les souscripteurs sans trop abaisser Le taux d'émission, ou bien diminuer, par une politique persévérante d’amortissement, le nombre des valeurs dont une vente abondante en un moment d'inquiétude ne manquerait pas de contribuer à l’affaissement des prix.

Mais l’expérience a maintes fois vérifié sinon l'échec complet des emprunts fondés sur l’usage d'une contrainte ou l'espoir d'un patriotisme désintéressé, du moins leurs conséquences néfastes pour Le crédit de la nation. L'organisation matérielle du service de la Dette etle choix des avantages réels qu'ilimporte de consentir aux capitalistes sont le plus souvent imposés par la concurrence des entreprises privées et la faveur grandissante rencontrée par les bons ou obligations des sociétés commerciales.

On pouvait done considérer comme superflu le rappel de toutes les modalités qui ne sont pas propres aux seules rentes sur l'Etat. Par contre il convenait de faire ressortir toutes les mesures de caractère exceptionnel prises par le Gouvernement dans le but, avoué

ou non, de soutenir le cours des fonds publics.

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