BU PROFIT DES CAF

ont éprouvé une perte telletjf, Jl en les ache* tant, on a pu retirer 7 et ^ tour 100, ou meme un plus fort intérêt dë^on argent. Le gouvernement a négocié des emprunts à un intérêt au-dessus de 6 pour 100, et des particuliers se sont souvent vus forcés à payer, par des voies indirectes, pl \s de 10 pour 100 pour l’intérêt de l’argent, Jet cependant, pendant tout ce temps, l’injerêt légal était toujours au taux de 5 pour /oo. Il y a donc fort peu de fonds à faire su i ce que les historiens peuvent dire de l’in iîrêt fixe et légal, puisque nous voyons jusduà quel point il peut être différent du ta /x courant. Adam Smith nous apprend qr>e, depuisda trenteseptième année du règ*e de Henri VIII jusqu'à la vingtième an^ee de Jacques Ier, le taux légal de l’intçjet demeura à 10 pour 100. Peu de tempsÆprès la restauration , il fut réduit à 6 poiyr 100 ; et , par le statut de la douzième aiWee de la reine Anne, à 5 pour 100. Il cçjlt que l’intérêt légal a suivi, et non précécj/ le taux courant de l’intérêt. Avant la guerre d’Amérique , le gouvernement angles empruntait à 3 pour 100, et

jj, MIAPITRE XXI,

dans la capVv?^, ainsi que dans beaucoup d’autres endl / ts du royaume, les gens qui avaient bon ycédit empruntaient à 3 \ , 4 et 4 \ pour ioo.

Le taux de l’intérêt, quoiqu’il soit en dernière analyse, et d’une manière stable, déter miné par le t/ ux des profits, est cependant sujet à éprouber des variations temporaires par d’autres causes. A la suite de chaque fluctuation dans la quantité et la valeur de l’argent, le prix de^ denrées doit naturellement varier. Il varie eV core, ainsi que nous l’avons déjà fait voir, pai\Ie changement dans la proportion entre l’ofVe et la demande, quoique la production ne sWit ni plus ni moins aisée. Quand le prix codant des marchandises baisse par l’effet d’Vh approvisionnement abondant, d’une moindre demande ou d’une hausse dans la valeur ded’argent, un manufacturier garde en magasin une quantité extraordinaire de marchandises prêtes pour la vente, plutôt que de les V vrer à vil prix. Et pour faire face à ses engaA nens , pour le payement desquels il comptait auparavant sur la vente de ses articles, ïl est obligé

rx.