Statistique des rentes françaises

Les titres de rente française qui se trouvent dans les portefeuilles forment une des plus grosses parts de la fortune mobilière du pays. Il est facile d'en faire l'évaluation exacte.

.D'après le budget général des dépenses de l'exercice 1893, les crédits proposés pour la dette consolidée s'élèvent à 761,668,238fr.

Dette remboursable à . . . 288,722,814 Dette viagère à 222,973,890

Total de la 1" partie. . 1,273,364,942 fr.

Four évaluer le capital des valeurs négociables comprises dans ce total, il est nécessaire d'effectuer une ventilation, car ces 1,273 millions d'intérêts annuels que paie le Trésor représentent desdettes bien diverses.

Nous ne compterons, comme valeurs négociables, que les rentes 3 p. 100, 4 '/» P- 100, 3 p. 100 amortissable et les bons du Trésor. Nous n'évaluerons que, comme mémoire, les annuités aux Compagnies de chemins de fer, aux départements, aux villes, aux communes, de même que la dette viagère.

Voici la situation en ce qui concerne les rentes perpétuelles :

Rentes perpétuelles.

Types.

Montant (les rentes.

Capital

nominal

(les rentes.

Valeur'

aux cours de 106

et 98 fr.

Ensemble 761,600,000'' 2i,989,(ioo,ooo'' 22,389,000,000''

1. Le chiffre des rentes perpétuelles a été réduit de deux neuvièmes par suite de la conversion des rentes 4 '/j en rentes 3 '/j votée en 1894, mais le capital nominal est resté le même, et comme les cours n'ont pas subi de variations sensibles, la valeur du nouveau fonds n'a pas changé non plus.

Pour les rentes amortissables, le crédit total est de 144,877,818 fr. : mais ce chiffre comprend 24,914,500 fr. pour amortissement d'une série à rembourser pendant l'année. Il reste donc 119 millions 963,318 fr. de rentes non amorties, représentant un capital de 3,998,000,000 au taux de remboursemeut, et de 3,938,000,000 aux cours actuels. En voici le relevé :

Rentes amortissables.

Types.

3 p. 100 amortissahlo . . .

des rentes l'xislantes.

Capital nominal.

Valeur au cours aciael 98 fr. 50 c.

Ainsi, au.x cours ci-dessus, les rentes perpétuelles et la rente amortissable forment un capital de 26 milliards 327 millions. Avec les obligations du Trésor à court terme (370,975,394 fr.) au 1" janvier 1893 ', ce capital s'élève à 26 milliards 597 millions. Et M. Neymarck ne compte [las les diverses annuités ducs aux Compagnies de chemins de fer pour garanties d'intérêts, pour rachats de réseaux, comme pour la Compagnie de l'Est, pour subventions, an-

1. T^c 3 ]). 100 a déjà dépassé le pair et lo cours du :i '/i nouveau dépasse aussi celui du 4 '/i converti.

VALEURS MOBILlKPxES

iiuilés, que le rapporteui" du budget évalue, en capital, à •2,?;>3,261.1S0 fr. D'après M. Poincarè, sans même compter la dette viai;ére, la dette publique et les annuités diverses s'éle\aient, au l'"'" janvier IS93, en capital, à 30,01 1.685,1 2": fr '.

^ous resterons donc dans la vérité la plus absolue, en évaluant à -26 milliards 1/2 le montant des titres négociables de la dette publique.