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nu: allo:s réali er un gain tempo-| 57. Depuis qu’il est dans l'opposiraire qui est loin de compenser la| tion, il a sans doute oublié que, du diffé ence en p'us par ure con-|‘0 juin 1896 au 26 mai 1897, lorsque

verin avant lé héance d:s em.

vrunts. Exemple portant 5 pour cent, convertis en

la Législature venait de lui accor- Sur nos titres! der les crédits nécessaires pour rencontrer les dépenses de toute l’an-

3, mais qui coûte en réalité 4 par|iee, il a émis des mandats spéciaux

l'augmentation du capital et par

au montant de $303,000, et pour des

lb service d’un fonds d’amortisse-| dépenses qu’il aurait pu inclure dans ment, nous allons gagner 1 pour |le budget supplémentaire présenté à

cent pendant huit ans at demi, ME D runs one SN Par une conversion à tchéance, à 3 et demi, nous obtiendrons,pendant 31 ans

‘et demi, un demi pour cent

la session de 1896. Il ést vrai aue,du 26 mai au 30 juin 1897, nous avons émis $281,000 de mandats spéciaux your reconstituer les crédts quil avait épuisés antérieurement à sa démission par un accroissement de

de gain, soit. . . . . . 15.75| dépenses dans différents services.

Cain d'inté êt en 40 ans par

une conversion à l’échéance.$ 7.25 par cent piastres. Si à l’é-

‘“héance, nous obtenions le

pair à 3 pour cent, nous gagnerions, pendant 31 ans

el dE 5 6 à «+ à + 8100 contre une perte pendant 8

ans et demi de .. .. . . 8.50

Différence, en 40 ans, en faveur d’une conversion à 8 pour cent, au pair, À V’échéance des titres . . . .$23.00 sur chaque cent pias:res.

Ainsi, à tous les points de vue, uue conversion à l'échéance est préérable à la conversion actuelle.