SUR LES ÉVENTUALITÉS

▲UXQUBLLBS LE TaâSOR SERAIT EXPOSA PAR LE STSTBUB DE GARANTIE.

Ainsi, admettons que les capitalistes français,

encouragés par Tappui du Gouvernement, exécutent, dans Pespace de vingt ans, des travaux d'utilité publique de tout genre pour la somme énorme de i milliard.

D'abord, il est bien entendu que le Gouvernement n'accorderait son appui à une entreprise qu'après Pavoir examinée, en avoir jugé le mérite et apprécié les résultats ; dès-lors il est peu probable que, dans notre système de garantie, le Trésor ait à venir en aide aux compagnies. Néanmoins, supposons, contre toute prévision raisonnable, que, sur 1 milliard de travaux exécutés, 100 millions ont été totalement compromis et ne produisent rien ;

rÉtat aurait à payer 4 milUons.

100 millions ne rapportent que 1 Voj TEtat aurait à payer.. 5 » 100 » » » 11/270 » » 21/2 0 100 » » » 2 0/0 » » 2 M 100 » » » 8 0/0 D N 1 )>l$00 » rapportent 4 0/0 et au-delà, Pfilat est affranchi de tout paiement » »

12 1/2 mU

Dans cette hypothèse, TÉtat aurait à payer 35 annuités de 12,500,000 fr. pour un capital de l milliard qu^il aurait garanti. Voyons à quoi se réduit en déGnitive le chiffre de ce sacrifice.

25 annuités de 12 mi)|yj|i|^'et dgpi donnent 312 millions et demi en totalité; cette somme, payable en 25 ans, ramenée à Pépoque moyenne des paiements, au taux de i pour cent, se réduit à environ 19^ f^ilUonf, Pa6^9 m paiements ne devant commencer qu^aprës Tachèvement des travaux, et tout étant encore à cif^er «9Jqjur4')iDi, Q^pf^Qt s^qppi^ser Pépoque moyenne éloignée de douze ans ; il faut donc faire éprouver à la somme ci-dessus une réduction nouvelle, qui ne porte plus le sacrifice réel et immédiat qu*à 1:^2 millions. Or, pour emprunter cette somme en 3 pour cent à 80, il faudrait constituer une rentt de 4,575,000

A quoi ajoutant t pour cent d'amortissement sur le capital nominal 1,525,000

rÉtat se trouverait grevé d'une annuité de 6,100,000

à servir pendant une quarantaine d'années, selon le taux des

ym\k im^i 4wiS U «upposUioa dç fés^Uats fj^e^^nx et réelleifiem iUffai^eqE^blables, à quoi se rédui9ai|.}^ iji^nM d^l'IÈtat,

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