NATURE DU CR1ÈDIT

des villes de la France, lorsqu'un magasin s'ouvre arec quelque splendeur, la foule s'y précipite ; sans s'en rendre compte elle voit dans le luxe de l'achalandage la puissance du capital , dans la puissance du capital la richesse des approvisionnements et la garantie du bon marché ; tellement que d'ordinaire la dépense appelle le bénéfice. A Lyon, il y a vingt années, lorsqu'un commerçant faisait laver la devanture de sa boutique, on ne manquait pas de le croire ruiné ; « il perdait donc dans son commerce puisqu'il cherchait à augmenter sa vente en attirant la pratique (historique). » On y a vu, à l'époque dont je parle, des détaillants abandonnés pour avoir fait agrandir les carreaux des vitres à leurs magasins ; dans une ville dont je ne citerai pas le nom, un négociant qui s'était permis de suivre les cours d'une faculté de lettres vit sur-le-champ baisser son papier à la Bourse.

Si l'étude du crédit est de nature à intéresser le philosophe et à faire ressortir la supériorité des causes morales daqs la destinée des individus, le phénomène du crédit public par rapport à la fortune des nations présente des effets que leur grossissement rend plus saisissables et leur portée plus intéressants; Napoléon l'avait bien compris lorsqu'il déléguait au trésor le soin de maintenir par des efforts secrets le niveau du crédit public et les symptômes apparents auxguds Je vulgaire se laisse prendre. Qu'on cher-

che en efiet sérieusement ce que dans un pays comme t la France peuvent amener de probabilités favora- \ blés ou défavorables à la solidité intrinsèque de 'j la rente les événements qui paraissent intéresser le plus gravement les fonds publics? N*est-ce pas quelque chose de singulier et d'irrationnel, tandis que sur toute la surface du pays les caisses publiques s'ouvrent avec une ponctualité si irréprochable à l'invariable payement des intérêts, qu'il puisse y avoir d'autres fluctuations sur la valeur du capital dénommé au titre que les variations inhérentes au prix cx)mparatif des produits et de largent monnayé. Il n'en va point ainsi cependant ; abstraction faite des variations intéressées que la Bourse s'entend si bien à faire naître et à exploiter, il y a un effet moral qui ne cesse de réagir sur les détenteurs de toute valeur que sa réalisation expose à l'éventualité d'une perte, effet moral qui ajoute ou enlève au titre une quote-part tout à fait arbitraire du capital ; si un essieu s'est rompu sur un chemin de fer, je suis moins riche de mes actions; si un fonctionnaire public a prévariqué, je perds du capital de mes rentes. La conséquence de ces faits c'est que le crédit public ou privé, effet moral de causes morales, ne saurait être gouverné par des moyens matériels ; tout expédient purement pécuniaire, toute contrainte, tout effort , ne s'exercent que sur le vide et n'aboutissent qu'au néant, c'est par d autres moyens qu'il