Taussing. Principles of Economics, t. Ier, p

$ 3 L’assimilation des comptes-courants créditeurs aux billets de banque

Cette assimilation est le résultat de la proportion de plus en plus considérable des paiements sans monnaie, par virements ou compensations. « Considérés du point de vue économique, écrit M. Wagemann *, les comptes-courants ont la même signification, les mêmes effets que les billets non couverts. Comme le billet de banque non couvert, le comptecourant non couvert n’est pas seulement le supplément ou le représentant de la monnaie, mais un réel moyen d° paiement ». De nombreuses réglementations monétaires assimilent le compte courant créditeur et le dépôt aux billets de banque pour le calcul de la marge d'émission. Ainsi en France, la loi de stabilisation de 1928.

On ne peut guère s’élever contre une semblable mesure. C’est une barrière solide contre l'inflation, car il ne se produit pas que des inflations dans le sens ancien du mot (c’est-à-dire l’émission inconsidérée de billets de banque), mais aussi à des inflations de crédit qui peuvent donner lieu à des crises très graves. Sans doute, les dépôts à la Banque centrale ne sont-ils qu'une partie des dépôts bancaires totaux, mais ils jouent le plus souvent à l'égard de ces deniers le rôle de baromètre. Une limitation analogue est surtout utile dans des pays comme la France où les banques finissent toujours par recourir à la Banque centrale qui se trouve dans la position de banquier des banquiers.

41. Wagemann. Theorie des Geldwerts und der MW ährung, p. 220.

$ 4 De l'unité ou de la pluralité de banques d'émission

C’est une très vieille question qui se trouve aujourd’hui définitivement tranchée semble-t-il. Les avocats de la pluralité des banques d’émission ont longtemps maintenu leurs positions, mais il les ont depuis complètement perdues. « L'expérience a montré que, même avec une circulation de papier-monnaie automatiquement réglée, qui n’a pas besoin d’être réglée sur des principes bancaires, une banque centrale est à peu près indispensable pour le contrôle du crédit. Pendant longtemps les Etats-Unis ont été un exemple du système contraire ou plutôt un avertissement de ses dangers » #.

De fait, depuis la guerre, la question n’est plus controversée et toutes les banques privées et secondaires d’émission qui existaient encore ont vu leurs attributions considérablement diminuées quand elles n’ont pas disparu.

Section 111 Plan pour un système d'émission

Nous nous contenterons d'établir ce plan d’une façon théorique et rationnelle, sans chercher à en faire des exemples pratiques. Nous nous efforçons davantage d’en faire une présentation fixe et type qu’un système applicable à tel ou tel pays déterminé.