LA FIN DE L’ETALON-OR

c'était là le problème — avions-nous le droit de faire passer notre propre intérêt avant le reste?

Les choses se sont passées de telle sorte que nous voilà à présent délivrés et qu’en même temps nous avons satisfait à l'extrême — de l’aveu du monde entier — à l'exigence de l'honneur. Car la décision ne fut prise que lorsqu'elle fut devenue inévitable. Dans le cours de quelques semaines, la Banque d’Angleterre dut faire face à des paiements de £ 200.000.000 en or ou en monnaie équivalente, ce qui représentait environ la moitié du total de la créance de l'étranger sur Londres, et ceci à un moment où les crédits accordés par Londres à l’étranger se trouvaient gelés pour la plupart. Aucun banquier n'eût pu faire davantage. De ses cendres, la Cité de Londres renaîtra sans que son honneur ait été atteint. Car elle a poussé les règles de la chevalerie jusqu'au Don Quichottisme, au risque de paralyser presque complètement le commerce britannique.

Il n’est donc pas étonnant que nous éprouvions une certaine allégresse, à nous voir ainsi délivrés, que les cours de la Bourse remontent, et que les os desséchés de l'industrie se remettent à fonctionner. Car si le change de la livre se trouve diminué de, mettons 25 %, cela équivaut à la même restriction de nos importations, que produiraient des droits de douanes équivalents, mais alors qu’un tarif douanier ne favoriserait point et même pourrait nuire à nos exportations, la dépréciation de la livre leur apporte une prime égale de 25 % soutenant ainsi la production nationale au détriment des importations. :

Dans plusieurs catégories d’affaires, les industriels anglais aujourd'hui doivent être les producteurs les Meilleur marché du monde, les prix étant calculés en or. Nous avons acquis ce résultat sans diminution de, Salaires et sans conflit industriel, I] profite d’une manière équitable à tous les membres de la communauté et. ne porte pas atteinte d’une façon sensible au coût de

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