CHAPITRE IX

Mouvement. de l’encaisse des Banques et Demande” Saisonnière de Monnaies

« Les billets de banqüe, même quand ils sont garantis par des réserves métalliques, produisent une économie dans l'emploi des métaux précieux et dans le coût du maniement de la monnaie. Dans la mesure où l’instrument de circulation de papier remplit la fonction monétaire sans que l’on puisse mettre en doute sa solidité et sa convertibilité, la communauté profite de la valeur des métaux économisés. Depuis des années, le système du crédit se développe partout » (1). L'usage des effets de commerce et des comptes de virement est devenu un des principaux instruments pour faciliter les transactions. Mais malgré cela, les métaux précieux sont encore les fonds principaux sur lesquels s’appuie le système du crédit. Plus ce dernier se développe et plus il est nécessaire de fortifier les réserves métalliques. Les encaisses d’or de la Banque de France et de la Banque d'Angleterre sont le signe des conditions monétaires des marchés de la France et de l'Angleterre. Dans un pays aussi grand que le nôtre, où le système de crédit n’est pas encore très développé, les monnaies métalliques ou les métaux précieux,

surtout, l'argent, pour les liquidations sont plus néces-

(4) C. Conant. Monnaie el Banque, traduction française, Tome II