DEUXIEME PARTIE

Les placements français à l'étranger s’élevaient, avant-guerre, à un chiffre très élevé (so milliards environ). Aussi, au 1° août 1914, de nombreux capitaux se trouvèrent-ils immobilisés, et non seulement chez nos ennemis, mais ausi chez certains de nos alliés : le service des valeurs immobilières ne fut plus effectué ; tous les paiements furent suspendus jusqu’à la fin des hostilités. Mais, dès la signature de l’armistice, il fallut songer aux porteurs délaissés pendant plus de quatre ans. Lors de la discussion des divers traités, des commissions furent constituées et chargées d'examiner dans quelles conditions devrait s’effectuer le paiement des créances arriérées.

Nous allons, dans les chapitres qui vont suivre, étudier les modalités adoptées. Nous verrons que celles-ci varièrent d’ailleurs selon la situation économique des débiteurs ; les Allemands, qui avaient conservé à peu près intactes leurs richesses nationales, furent considérés comme pouvant remplir intégralement tous leurs engagements. Par contre, la guerre avait été désastreuse

Tue

pour l’Autriche-Hongrie, tant au point de vue économique que territorial, entraînant au lendemain de l’armistice une dépréciation énorme de la couronne autrichienne. Ausi aurait-il été impossible à ce pays d’assurer le paiement des arriérés dans les conditions des contrats. Il ne fallait cependant pas abandonner les porteurs : des accords intervinrent qui pouvaient satisfaire les créanciers, sans entraîner irrémédiablement la chute du débiteur. Les dettes de la Bulgarie et de la Rouma- ‘nie firent également l’objet d’ententes amiables, ces deux pays se trouvant comme l’Autriche acculés à la

banqueroute, par suite de la baisse de la leva et du lei.