SYSTÈME DE LAW

Le fait qui frappe surtout dans ce tableau, c'est instabilité des espèces monétaires: premier avantage pour les billets, qui devaient conserver au milieu de ces incessantes fluctuations, une valeur fixe et immuable.

On remarquera ensuite que, comme nous Tavons déjà noté, dès le 23 janvier la valeur de change des monnaies ne diflfère plus de leur valeur intrinsèque. Grâce à Tescompte de 5 % qu'obtenaient les billets, l'emploi et l'accaparement des monnaies devaient être préjudiciables.

La prime des billets cessa, il est vrai, le 25 février. Mais le 5 mars on édictait un nouveau tarif, qui compensait largement cette suppression. Toutes les monnaies, à l'exception des francs ou livres d'argent, furent évaluées à plus de 10 7o au dessous de leur valeur intrinsèque.

Enfin le 11 mars, Law découvrit toute sa pensée. Il annonça par un édit, qu'à partir du 1" mai toutes les monnaies d'or seraient supprimas Les espèces d'argent devaient avoir le même sort au 1*' août. En attendant, on fixait une série de diminutions successives, qui précéderaient le décri absolu.

On n'exceptait de cette proscription que la livre d'argent, qui, à l'aide des diminutions indiquées, était amenée pour le 1" décembre au taux de 10 sols. En même temps était créé le Louis d'argent \ qui, à la même époque du 1" décembre, devait valoir une livre , pour servir de pièce d'appoint au papier monnaie. Ces deux espèces étaient conservées.

L'arrêt qui supprimait les monnaies, fut complété par un autre du 19 mars, qui interdisait l'importation des métaux précieux. La Compagnie des Indes conservait seule le privilège d'introduire en France l'or et l'argent nécessaires aux travaux des orfèvres.

Enfin, comme conséquence de toutes ces mesures, survint la déclaration du 6 avril, qui frappait de nullité toute stipulation de paiement en numéraire.

Law triomphait. Le but si témérairement poursuivi semblait atteint. Mais le triomphe fut de courte durée.

Il ne nous appartient pas de raconter dans ses détails l'histoire du banquier écossais. Son système ne rentre dans le

1. 30 au marc à 11 â.: titre 916,6, poids 8 gr. 158, en argent 7 gr. 477, Val. int. 1 fr. 65.