XXIV INTRODUCTION

nouveau 3 pour O/o , créé exprès , au taux de 75 francs. — Ceux qui n'accepteraient ni Tune ni l'autre de ces conversions gardaient leurs 5 pour O/o? à leur gré.

En même temps et pour donner une valeur de plus à ce nouveau 3 pour O/q, tous les fonds de l'amortissement devaient cesser immédiatement le rachat des rentes au-dessus du pair, et se concentrer sur le 3. C'est par l'action de cet amortissement, montant à plus de 77 millions, que le nouveau fonds devait procurer, d'une part, une augmentation notable de capital aux rentiers du 3 pour O/q, et, d'autre part, éteindre, par des rachats successifs, et en peu d'années, les 26 millions de rentes créés pour l'indemnité.

La loi agréée, les résultats furent ceux-ci :

30 millions furent convertis en 3 pour O/o et 1 million en 4 pour O/q. L'économie annuelle de la diminution d'intérêts se monta à 6 millions^ qui furent immédiatement appliqués au dégrèvement de l'impôt direct.

Quant aux rachats successifs opérés par l'amortissement, ils annulèrent, en effet, complètement les rentes créées pour l'indemnité qui se trouva ainsi rachetée.

Les espérances conçues par M. de Villèle et par les porteurs du nouveau 3 pour O/q, quant

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àrélévatîon de leur capital, furent celles qui, il faut le dire, ne se réalisèrent point.

Des spéculations désordonnées, des intrigues intéressées et, en même temps, le défaut de concours des capitalistes anglais qui, au lieu de venir soutenir nos rentes françaises, s'étaient follement engagés dans les emprunts des colonies espagnoles insurgées, pour plus de i milliard 200 millions, toutes ces causes réunies avaient subitement troublé la place de Paris, et, en moins de six mois, le nouveau 3 pour O/q, qui devait s'élever de 75 à 85 francs, était retombé à 60 francs.

Sous ce rapport, si la conversion de M. de Villèle n'eut point alors tout le succès espéré, on ne peut nier, toutefois, les avantages qu'elle procura plus tard au crédit de l'État-

^La dernière grande mesure financière due à M. de Villèle, fut l'émancipation de Saint- Domingue et l'indemnité de 150 millions stipulée en faveur des anciens colons français dépossédés.

Dans la situation où se trouvait cette colonie, qui pouvait, d'un instant à l'autre, réclamer le secours de l'Angleterre ou des États- Unis, penser à la reconquérir par la force eût été une difficulté et une charge inutiles : un accord était ce qu'il y avait de plus raisonnable