ACTUEL- LEMENT
fr. c.
Stock monétaire.
La prime de l'or s'est accentuée cette année, conséquence, d'une part, des besoins de métal jaune pour payer les achats de céréales et, d'autre part, de cette véritable chasse à l'or qu'effectuent toutes les grandes banques.
Au 31 décembre 1897, le total général de l'encaisse métallique or de toutes les banques d'émission en Europe, s'élevait à 8 milliards 745 millions. En ce moment (15 au 25 décembre) le stock monétaire or s'élève à 8 milliards 220 millions environ, soit une diminution de 525 millions.
Sur ces 8 milliards 220 millions, la Banque de France et la Banque de Russie possèdent 4 milliards 425 millions ; les banques d'Allemagne, d'Angleterre, d'Autriche-Hongrie et d'Italie, 2 milliards 530 millions.
L'amoncellement du métal-or dans les banques des nations amies et alliées, la France et la Russie, dépasse
d'environ 1900 millions le total du mélal-or se trouvant ins les caisses des banques de la triple-alliance, et de
r Angleterre.
La baisse du métal-argent s'est arrêtée et a fait place Lemétai-arw
à une légère reprise.
On connaît les causes de la baisse considérable de cet agent monétaire : suspension ou diminution de la frappe presque dans tout le monde entier, arrêt dans la production des mines ; mais il semble qu'un réveil des prix se manifeste. On remarque que les usages et les besoins industriels de l'argent ont augmenté, en même temps que dans plusieurs pays, en Belgique, en Suisse, en Italie et dans plusieurs de nos départements, la monnaie divisionnaire fait parfois défaut et n'est plus en proportion des demandes. Cette année, l'encaisse-métallique urgent de la Banque de France est restée stationnaire ; elle a diminué d'environ 50 millions en Allemagne, de 2 millions en Belgique, de 100 millions en Espagne. Pour lensemble de l'Europe, la diminution est environ de 150 millions. Il se pourrait que, pendant le cours de l'année qui va s'ouvrir, il se produisît une reprise sur les prix du métal-argent.
Les fluctuations du change ont été considérables en FiuctnaUon du Espagne, en Portugal, au Brésil, dans la République *"^*' argentine. En Espagne, la perte au change s'est élevée presque à 115 % ; la peseta a valu moins de 0 fr, 50 ; elle s'est relevée à 0 fr. 72 et 73 ; en Portugal, la perte au change s'est élevée jusqu'à 80 % ; en Italie, à 7 ou 8 % Au Brésil, après une tension très vive du change, une amélioration très sensible s'est produite depuis le voyage en Europe du nouveau président Campos et l'exécution de l'arrangement financier portant création du 5 % funding. En Argentine, la baisse du change s'est accentuée depuis six mois. La fln de la guerre hispanoaméricaine a amélioré le change sur l'Espagne ; le change portugais est aussi en voie de décroissance.
La peseta a valu 0 fr. 74 en janvier, 0 fr. 70 en avril ;
0 fr. 54 en juillet ; 0 fr. 60 en septembre ; 0 fr. 66 en octobre ; 0 fr. 70 à 0 fr. 73 en décembre.
On voit, dès lors, quelles différences énormes subissent les prix des coupons payables en pesetas!
Un coupon de 7 pesetas, par exemple, négocié en jcinvier 1898, représentait une valeur de 4 fr. 98 ; en avril, de 4 fr. 90 ; en juillet, de 3 fr. 78 ; en septembre, de 4 fr. 20 ; en octobre, de 4 fr. 82 ; aujourd'hui, de 4 fr. 90 à 4 fr. 951
Hausse des métaux et des valeur métallurgiques.
La hausse s'est encore accentuée en 1898 sur les prix des métaux, sur les charbons, sur le coke. Voici leurs cours, à Londres, aux 30 décembre 1897, l*' avril, l^"" juillet, 1" octobre et l*"" décembre 1898 :
