LA RUE QUINCAMPOIX EN 172O

•A»ec le système de Law, la spéculation est descendue des salons dans la rue. La « lîourse » se tenais 'uc

a«incan.poii, eu plein air. ^^,,5^ ^^^ ^.^^^

cœur et dans les autres parties du corps. » La Banque générale. — Le conseil

Or, cela nest pas à craindre avec un des finances avant repoussé la banque

papier dont la création ne coâte rien, et d'Etat, Law obtint seulement de fonder

dont 1 émission n'a pas d'autres limites une banque privée, mais qu'il appela

que celles du crédit lui-même. « générale », et qui fut autorisée à

L'erreur de La w. — Si le crédit a émettre des billets payables au porteur, toujours pour but d'anticiper sur l'ave- en écus «du poids et titre de ce jour», nir, en employant des valeurs futures, dit l'édit d'autorisation (171 6). et en les faisant circuler comme si elles Cette clause mettant les porteurs à existaient déjà \ le doute sur la solidité l'abri des variations de la monnaie, le du crédit commence au doute sur la succès de la banque fut rapide. Le public réalité des valeurs futures. L'idée fausse se fia à ce papier, si commode et si aiséde Law, ce fut que la monnaie était une ment réalisable en argent. Le gouvernevaleur arbitraire et variable au gré des ment s'en servit. La circulation se rétagouvemants. Il ne vit pas, comme blit ; le crédit public et le commerce se Turgot, qu' « une monnaie de pure ranimèrent. Un nouvel édit (1717) permit convention est chose impossible ». à la banque de rayonner en province. Il

L essentiel du système de Law (qu'il a devint inutile de faire circuler des espèces,

exposé, dès 1705, dans ses Considérations de lourds sacs d'écus.

sur le nuinéraire et le commerce), c'est Le succès alla croissant. La banque,

donc une banque d'Etat qui remplacera avec un fond de six millions, put émettre

dans la circulation l'or et l'argent par jusqu'à 50 et 60 millions de billets, sans

que la confiance fût ébranlée. Les dépôts