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Par contre, Fétranger doit aux Etats-Unis :

Pays débiteurs Francs

Europe 50.000.000

Canada 750.000.000

Mexique 925.000.000

Cuba. 250.000.000

Autres Antilles 50.000.000

Amérique latine 225.000.000

Pacifique, Cûine, Japon 25.000.000

Placements de garantie faiis par les

Compagnies d'assurances ^5.000.000

Le montant net de la dette des Etats-Unis, vis-àvis de rétranger, serait donc de 14.150 millions de francs. Nous avons dit que notre confrère The American calcule à 4 0/0 Tintérêt dû sur cette somme, la Yale Review ^vo^o^e 3,2 0/0; prenant une moyenne, soit 3,50 0/0, nous voyons que la charge annuelle imposée par cette dette, c'est-àdire le montant des paiements à faire à Tétranger serait de 495 millions de francs ;

2^ Frets perçus par les Coriipagnies de navigation : .^

Les marchandises reçues par mer représentent 95 0/0 des importations totales soit, pour 1900, 3.938 millions de francs. Le fret perçu par les Compagnies de navigation étrangères pour le transport de 80 0/0 de ce total ou 3.150 millions de francs, comporte, d'après The American^ une charge égale à 8 0/0 de la valeur de ce dernier chiffre, soit, pour IfikX), une somme de 252 millions de francs. Mais il faut déduire de ce montant le fret perçu par les Compagnies de navigation américaines sur le transport de 5,34 0/0 des exportations faites par mer, exportations calculées à 95 0/0 du

COMMERCE EXTÉRIEUR *26l

total général, soit, pour 1900, 7.030 millions de francs. Ces 5.34 0/0 équivalent, en 1900, à 403 millions de marchandises, et la part revenant de ce chef aux Etats-Unis peut être calculée à 12 0/0 de cette valeur, soit 50 millions de francs.

Le montant net des frets payés par les Etats- Unis, en 1900, aurait donc été de 202 millions de francs, mais il faut considérer ce chiffre comme un maximum, car les Compagnies de navigation américaines s'efforcent de prendre une part de plus en plus importante du commerce maritime de leur pays ;

3° Dépenses des Américains voyageant on demeurant à V étranger :

D'après The American, ces dépenses s'élèveraient à 375 millions de francs ; d'après la Vale Review, elles ne seraient que de 300 millions ; prenons une moyenne, soit 340 millions, et nous pouvons établir le résumé suivant des charges extérieures des Etats-Unis, non mentionnées dans le bilan commercial :

Millions de francs

1* Intérêts sur les titres placés au dehors 495

2» Frets perçus par les Compagnies do navigation étrangères 202

3* Dépenses des Américains à l'étranger 340

Total 1.037

L'excédent net des exportations de marchandises et de métaux précieux ayant été, en 1900, de 3.314 millions de francs, il serait resté, après déduction de ces charges supplémentaires, et indépendamment des 63 millions de francs d'or reçus de l'étranger, une somme nette de 2.277 millions de francs qui a pu être appliquée soit à réduire la

^ette extérieure des Etats-Unis, soit à souscrire à des emprunts étrangers .

n ne faudrait pas beaucoup de résultats annuels de cette importance pour rendi^ele marché financier américain plus puissant que le marché financier anglais lui-même.

la' Economiste Européen a publié, en 1899, une interview de M. James R. Keene, Tun des hommes les plus influents de Wall Street, nous croyons devoir en reproduire les passages essentiels, car ils établissent d'une façon lumineuse, les conséquences financières de la transformation économique des Etats-Unis et nous font connaître Tétat d'esprit du peuple américain :

« Pour moi, disait M. Keene, le commerce extérieur des Etats-Unis est le facteur fondamental de la situation. Bien des personnes n'ont, sans doute, pas encore apprécié comme il convient sa signification.

« Il y a eu, depuis trois ans, une addition de plus de 1 milliard de dollars à la richesse du pays, addition provenant du surplus de la production américaine.

« Les ventes nettes du surplus de nos produits doivent être payées de quelque façon. Les nations étrangères n'ont pas eu 1 milliard de dollars d'or à nous remettre, mais elles nous ont envoyé de l'or et des titres. Aujourd'hui elles nous doivent, sous différentes formes, d'importants capitaux. Cette dette grossira dans l'avenir au lieu de décroître.

<c Un fait satisfaisant de notre commerce extérieur est l'augmentation de nos exportations de produits manufacturés. En dix-huit ans, elles ont presque triplé ; il y a toute perspective pour la continuation de cette augmentation. Nous avons importé moins de produits manufacturés parce que nous avons appris à les fa-

COMMERCE EXTÉRIEUR 26S

briquer; avec l'amélioration de l'industrie, des matières premières abondantes, des ouvriers expérimentés et nombreux, nous luttons comme jamais avec le inonde, au point de vue manufacturier. I/ouvertiire de la Chine et des autres marchés orientaux nous fournira des occasions nouvelles et presque illimitées.

« C'est cette dette énorme des nations étrangères vis-à-vis de nous qui a rendu l'argent si facile à travers le pays, fourni des capitaux en abondance à rOuest, comblé les caisses des Banques occidentales et amené les habitants de ces provinces à placer leurs fonds dans nos propres valeurs.

« Il y a à peine un homme sur mille aux Etats-Unis qui comprend ce changement. Nul ne peut nier que la puissance de ces excédents d'exportations a augmenté la richesse delà nation. Les chiffres sont si formidables et la logique si irrésistible, que celui qui les étudie reste frappé d'étonnement.

« Peu de personnes ont compris ces chiffres et même les écrivains financiers de la presse, quelque instruits et capables qu'ils soient, n'ont pas saisi leur ampleur ni l'irrésistible mouvement de placement et d'opérations spéculatives qu'ils ont provoqué.

«< On doit aussi rappeler qu'au moment où se produisit cette augmentation de richesse, du fait de^ exportations, le pays lui-môme s'enrichissait dans de plus grandes proportions : Il n'y a rien eu de pareil à notre développement du commerce extérieur dans l'histoire de n'importe quel pays. »

Quant à la manifestation matérielle de cette richesse, le rapport du Trésor des Etats-Unis nous en donne Tindice: il nous montre qu'en douze ans, c'est-à-dire du 1^^ janvier 1890 au 1^^ janvier 1902, le stock disponible d'or a augmenté de 2.433 millions et, sur ce montant, 2.074 millions ont pénétré dans la circulation sous forme de monnaie ou de certificats d'or.

Circulation Monétaire, Banques d'émission et Épargne Publique

L'augmentation extraordinaire de la circulation monétaire américaine, constatée depuis douze années, est due autant à l'expansion commerciale des Etats-Unis qu'à la production indigène d'oretà l'extension du système des banques nationales.

Le 1«^ janvier 1902, la circulation totale s'élevait à 11.253 millions de francs et ce chiffre représentait, par rapport au l^*" janvier 1890, une augmentation totale de 4.102 millions de francs.

Depuis la suspension des achats d'argent par le Gouvernement, les seules sources pour l'augmentation de la circulation sont l'importation et la production de l'or, l'émission des billets des banques nationales, et le seigneuriage sur les lingots d'argent frappés par le Trésor.

Ces sources ont été excessivement prolifiques. Le tableau suivant nous indique, depuis 1890, augmentation des disponibilités d'or du pays et la circulation or, argent et papier.