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frêts, provoqua à Londres une forte demande de crédits en roupies aux Indes. Le Secrétaire d'Etat négocia des traites, mais se trouva vite limité par la quantité de roupies disponibles dans la colonie. En effet, la vente à Londres de ces council drafts (traites indiennes) provoqua à Calcutta, Bombay et Madras une grande demande de roupies. Ces roupies étaient absorbées par la circulation et thésaurisées.

Absorption des roupies (y compris les 1/2 roupies)

Môyenne Moyenne annuelle annuelle d'avant 1914-15 |1915-16|1916-17|1917-181918-19 | 1914-15

(— signifie que les roupies sont revenues de la circulation.)

Ce tableau indique une absorption de roupies et de demi-roupies en 1918-1919 supérieure de 62% à celle de 1917-1918 et de 413% à la moyenne d’avant-guerre. Le Gouvernement fut donc obligé de frapper une grande quantité de roupies afin de maintenir les disponibilités au minimum nécessaire, et de reculer l’établissement du cours forcé des billets.

Cela nécessita de grands achats d'argent qui provoquèrent une hausse énorme des prix (1). L'existence de la grosse réserve des Etats-Unis rendit à l'Inde un service inestimable, après les négociations résultant du vote de la loi Pittman.

(1) L'Inde avait acheté 9.333.000 kilogs de fin.