LORS

delta du Tonkin, les cultivateurs de l’Annam et du Haut-Tonkin se montrèrent plus réfractaires (1). De plus le bruit s'étant répandu que la piastre, après la monnaie divisionnaire, serait elle aussi allégée, la confiance de la population dans la valeur du billet se trouva atteinte, puisque le remboursement en espèces, provisoirement suspendu, devenait désormais incertain. On signala l'existence de contrats aux termes desquels le paiement était stipulé en métal. La thésaurisation redoubla, s’exerçant même sur les sapèques. Enfin on vit croître la demande de métaux précieux non monnayés à défaut d'espèces métalliques.

(1) «On n’a pas constaté que le métal ait fait une prime exces- « sive sur la monnaie de papier... La puissance d’achat du billet « à l’intérieur est restée égale ou sensiblement égale à celle du « métal... Ce résultat est d'autant plus remarquable que les diffi- « cultés de l'application du cours forcé ont été aggravées par la « disparition de la monnaie fiduciaire métallique habituelle et « la mise en circulation d’une monnaie divisionnaire de titre « trop faible et mal présentée. S'il a pu néanmoins être atteint, « cela tient... à ce que dans les régions mantagneuses, habituées « à la seule monnaie métallique, le cours forcé n’a reçu en fait « aucune application. » Rapport du Directeur des Finances du 5 janvier 1922.