LRS CRISES DE LA aUfiBBS

bmqtEies de proyinoe, dont la nombre 8*était

élevé pendant la guerre de 200 à 1,000, a été Ayaltté par M. Loyd, si eompétont dans ces matières et dont Tautorité tant de poids en Ân* gleterrê, à 40 ou 50 millions sterling (1 ,250 millions). Ainsi la circulation du papier dépassait 2 milliards de francs. C'èiMt là un véritable papier-monnaie, malgré les efforts que Pitt avait tentés à Torigine pour lui imprimer un autre caractère.

Il importe de se prémunir ici contre une feusse interprétation ou plutôt contre nne ^usse apparence des faits. Âu milieu de ces émissions •i eonsidérables, on peut s'étonner de )»rime abord de ce qui arriva. En effet, s'il y eut une différence fâcheuse entre l'or et le papier, les billets' 4)ependant ne perdirent point faveur. La

banque continua de distribuer de gros divi-

dendes. Ce n'est pas tout encore : au milieu de

Taugmentation des impôts, qui quadruplèrent de 1790 à 1812/ de Taccroissement de la taxe des pauvres qui montait avec une égale rapidité, dhi progrès de la dette publique grossissant d'année en année pomme une mer envahissante, le commerce anglais n'en réalisait pas moins d'immenses bénéfices.

BT LES CfilSËS DE LA PAIX 259

Gomment expliquer ce oontraste? Rien de plus facile. La guerre durait toujours; elle sévissait même avec une vignear extrême sur le con* tinent, mais elle était finie pour le commerce anglais. Oai, elle était finie, grâce i un fait qui eut alors une incalculable importance économique, et qui HMura le salut de F Angleterre : la domination incontestée, exclusive, .exercée d'un bout à l'autre de* l'Océan. Cette .supré- " matie des mers, — contre laquelle essaya, malt êtk vain, de lutter Napoléon par la conception audacieuse du blocus continental, ^ et les facilités qui en résultaient pour le commerce britannique, demeuré sans rival, avaient fini par procurer d amples compensations aux si-> nistres conséqueifces d'une guerre faite au loin et sur le sol étranger. Comme le prix des objets de consommation haussait suivant des proportions considérables (1), on augmenta les émoluments des juges, la soMe de l'armée et de la flotte, on donna un traitement supplémentaire à tous les employés de Tadministration.

(1) Les causes tr6s-(li verses de r>ett(» hausse ont été analyséeë avec une' rare*sagaoité par M. Tooke dans ses intéressantes re-i cherches sur lej^ prix- et la circulation : A hislotyofpricti and tht ' ofihe eîrcûlaliùnfrom 1793 1$ 1837.