ET LES CBISE8 DE LÂ PAIX

France, la diminution des espèces de la Banque s était fait sentir un peu plus tôt : quand on compare chez nous la moyenne des situations en 1845 et en 18^0, on voit que la différence entre les encaisses des deux années est de près d'un tiers en faveur de 1845. Durant le premier trimestre de 1847, le numéraire subit encore une diminution considérable (1)» pour se relever un peu dans le trimestre suivant.

Ces graves symptômes provoquèrent de l'un et de Tantre côté du détroit dés mesures ana* logues. Les deux, grands établissements financiers de Paris et de Londres élevèi*ent le même jour, 14 janvier, le taux de leur escompte, mais

soiTWt des proportions différentes. Pendant que la Banque de France portait le sien de 4 à 5 p. 100, la Banque d'Angleterre se contentait d^aborddu taux de 3 1/2. - A peine huit jours s'étaient-ils écoulés, qu'elle adopta le chiffre de 4 p. 100. Trois mois plus tard, les directeurs, voyant les réserves métalliques décroître de plus en plus, fixèrent l'escompte à 5 p. 100.

(i) La moyennt de rencaisse de 1845 est de 236 mîlUoiis; ceUe de 1846, de 171 millions. Pendant le premier trimestre de

1847, la moyenne tomba h 66 miUious, pour remonter à 77 durant le second trimestre. ^