marques diverses
2 Cuivre du Chili Paris
fr. 157.50
fr. 185
fr. 175
fr. 176.25
3 Do. Londres
4 Cuivre : Best Selected
fr. 165
fr. 195
fr. 185
fr. 186.25
5 Etain : Détroits Paris
fr. 245
fr. 295
fr. 260
fr. 266.25
6 Do. Londres
7 Etain : Cornouailles
fr. 247.50
fr. 290
fr. 257-50
fr. 262.50
8 Prix du quintal de blé à Paris
fr. 28.61
fr. 30.25
fr, 29.85
fr. 25,08
9 Prix moyen du blé à Londres
10 Banque d’Angleterre
11 Do. de Fiance..
fr. 5600
fr. 5600
fr. 5120
fr. 5340
12 3 % Perpétuel
fr. 86. lu
fr. 84.20
fr. 80.90
fr. 80.25
13 3 % Amortissable . ,
fr. 88.30
fr. 85.20
fr. 82.10
fr. 81.00
14 Rente 5 % . .
fr. 119.25
fr. 114.25
fr. 114.20
fr. 114.80
15 Consoli'iés Anglais , ,
lOlf
16 Obligation Suez
fr. 566
fr, 555
fr. 542.50
fr. 560
17 Nord. .
fr. 2150
fr. 2120
fr. 2040
fr. 1915
1 8 Lyon
fr. 1840
fr. 1715
fr. 1615
fr. 1587.50
19 London and Northwestern
20 London, Brighton . .
2 1 Paris : court
fr. 25.23/28
fr. 25.21 '26
fr. 25.15/20
fr. 25.21/26
22 New-York : 60 jours
GO
23 Taux de l’Escompte; Banque de France. .
24 Taux de l’Escompte : Banque d’Angletene
25 Argent 925“Vin en barres • •
51 faible
Ce relevé, qui comprend 17 mois, n’a aucunement la prétention d’être dressé de façon à donner un aperçu synoptique de l’éteudue des fluctuations de l’ensemble des prix, même pendant cette courte période. J’y ai, d’ailleurs, accordé une large préférence, aux exemples qui peuvent se réclamer d’un liant degré de stabilité. Eu agissant ainsi, le carractère de mobilité qui est inséparable de l’expression de la valeur, pour être moins accentué, est d’autant plus irrécusable. Aux rubriques qui composent mon tableau, il m’eut été facile d’en substituer d’autres, bien plus favorables à mon point de vue ; ou de comparer entre elles.
celles-ci même, à des époques où les variations de prix auraient été beaucoup plus accusées ; notamment, ainsi, en ce qui regarde le prix du blé. J’ai préféré éviter toute apparence d’argumentation spécieuse. On m’accordera, certainement, qu’eussé-je fait, pour mettre en évidence les fluctuations incessantes de la géiié-
lalite des prix, tout autre clioix que celui que je viens d’énumérer; qu’eussé-je pris, par exemple, soit la série des produits agricoles’ , soit les plus importants parmi les objets manufacturés, soit les
valeurs de Bourse internationales, ou, encore, celle qu’affectent plus particulièrement, les spéculateurs de chaque pays, j’aurais constate, à n en pas douter, un bien autre chassé-croisé de hausse et de baisse^ Qu’on ouvre le “ British Trade Journal,” et qu’on examine, meme tres-superficiellement, les chartes graphiques qui y sont publiées, et où sont figurées les variations de prix des principaux articles de “Mincing Lane” : on se défendra, difficilement, d’un sourire, à l’idée d’attribuer des conséquences graves, à un renchérissement de 9^^, qui met 17 ans à s’accomplir !
Keraarquons, d’ailleurs, en passant, que la hausse est toujoiirs plus favorable que la baisse, à la prospérité générale. Suscitée elle-même par l’activité des affaires, elle a toujours, pour effet immédiat, de stimuler les transactions, et l’accélération qu’elle leur donne, peut se maintenir par le seul fait de l’accroissement général des bénéfices, qui résulte d’un mouvement plus considérable. La baisse, au contraire, a toujours pour effet immédiat d’accentuer le ralentissement d affaires qui la provoque ; et, par cela même, elle ne possède pas un même moyen compensateur. Il va sans dire que je parle, de la hausse qui a son origine dans le développement normal et régulier des forces vives de la production et du commerce, et non pas de la hausse soudaine et fiévreuse, qui prend source dans un accès de spéculation.
Avant de poser les conclusions de ce travail, il n’y a plus. Messieurs, qu’à tenir compte de l’objection dernière faite au bimétallisme : qu’il porte atteinte au droit de tout créancier, de tout bénéficiaire d’un revenu fixe, eu l’exposant à recevoir moins que n est son du, par suite de la dépréciation des monnaies.
L’objection ne résiste pas davantage à l’examen, que celle dont nous venons de faire justice. Les correctifs à y appliquer ^ sont de même ordre que ceux que nous avons eu à relever
dans le cas de la surélévation des prix. Il me suffira de citer, un passage de Jevons, qui est concluant au point de vue pratique, et qui me laisse, seulement, dans 1 etonnement, qu’ après l’avoir écrit, il ait vu quelque utilité à poursuivre sa recherche en vue de dé-
montier que la baisse de l’or puisse avoir un caractère inquiétant.
“ Il est presqu’impossible,” dit-il, “ pour aucune personne, de constater, dans ses propres affaires, les effets d’un changement de la valeur de l’étalon. Indépendamment des perturbations et des changements dans les prix, dans les bénéfices et dans l’activité commerciale, qui affectent la plupart des gens, chaque personne a ses fluctuations individuelles de prospérité et d’adversité. Si son ^ revenu n’est pas variable, sa dépense, en tout cas, l’est plus ou
moins. Les détails s’y comptent par centaines, les uns augmentent, les autres diminuent : et, au milieu do la variété des circonstances incommensurées, il lui est impossible de sentir le change- ,
ment lent et mesuré de 20 ou 30^, répandu sur 20 ou 30 ans. . .
. . . La valeur, le plus invisible et le plus impalpable des fantômes, surgit et disparaît sans qu’on y pense, tandis que la matière dense et visible subsiste encore.”
