D’après Moody’s Investors Service

AUGMENTATION PROFITS A CAPITAL EE PR NN 1935 sur 1934 1936 sur1935 1934 1935 1936 p- 100. p. 100. p. 100. p. 100. p- 100.

Automobiles . . . 136 60 6 16 24 Matériaux de cons-

ÉTUCHONAE NAN 93 104 2 & 8 Produits chimiques. 27 33 9 12 15 Équipement électri-

QUES STEEL OS 56 DA 7) 11 Chauffage et plom-

bérie rs eee AGO 142 1 4 9 Aciéries . . . . . déficit

en 1934 198 » 1 5 Industries mécani-

QUES GSM NS 00 120 d 5 12 Grands magasins . 7 112 2 A 8 Mines de cuivre. . 373 51 1 7 12 Chemin defer. . . déficit déficit

en 1934 -en 1935 » » 1 Électricité, gaz . . 10 10 5 5 6

(Résultats extraits des tableaux publiés annuellement par la National ‘City Bank. Les profits sont calculés après déduction des charges d’intérêt, impôts, dotation des réserves. La valeur du capital est celle du bilan.)

Pour l’ensemble des industries, le pourcentage du profit au capital était de 3,5 p. 100 en 1934, de 5 p. 100 en 1935, de 7,4 p. 100 en 1936.

La hausse des profits fut suivie d’une reprise ou d’une augmentation des dividendes. Les cours des valeurs cotées en Bourse augmentèrent rapidement.

Valeur globale des titres cotés à ‘la bourse de New York. (Millions de dollars).

AVRIL JANVIER JANVIER JUILLET JANVIER JUILLET DÉCEMBRE 1933 1934 1934 1935 1936 1936 1936

La hausse des profits permit aussi aux sociétés d’envisager des programmes d’extension ou de renouvellement

d'outillage. Dans les rapports des grandes firmes pour l’année 1936, on trouve des projets de dépenses très considérables pour 1937. La Betlheem Steel Corp. compte dépenser 35 millions. La Republic Steel Corp. 15 millions. La Buick Motor Comp. 15 millions. La Chrysler Corp. 5 millions. L’Industriel Rayon Corp. 10 millions. La Standard Oil, 13 millions. L’United States Steel, pour une de ses filiales 20 millions. La General Motor 50 millions en deux ans. Le New-Central Railway compte commander 100 locomotives.

Le volume des émissions qui avait été très réduit pendant les années de crise s’accroît de nouveau.

Volume des émissions.