SITUATION FINANCIERE ET MONETAIRE DE L'INDO-CHKL

aucun intérêt à faire venir de France des pièces de 5 frant^, alors qu'il trouve sous sa main en grande quantité les piastre dont il a besoin pour toutes ses affaires avec les pays voisinet avec les banques qui lui servent d'intermédiaires pour U paiements à faire en Europe. Ce sera donc le trésor qui devii faire venir de France les pièces de 5 francs nécessaires à scpropres paiements el au paiement des impôts par les cootnbuables.

Les partisans de la pièce de 5 francs disent tous : « Ou« 1" trésor constitue une encaisse de ces pièces et qu'il les répandi dans le public. » « Mais, dit M. Cornu avec raison, où voulezvous que le trésor prenne cette encaisse, et croyez-vous quli en donnera comme cela à quiconque ?

« Le trésor n'est pas un banquier; c'est un caissier ijui. comme tous les caissiers, ne paye qu'autant et avec Tai^nlquï encaisse.

«11 peut échanger son encaisse, il ne peut pas s'en créerun*'; il encaisse des piastres, il peut les changer contre des piende 5 francs ; mais pour faire cette transformation, il n'est f^* plus fort qu'un autre, et il le fera au cours comme un simfJr marchand. Il encaissera au courant de l'année 5600000 piasUvavec lesquelles il achètera en France des pièces françaises, h on les luicomptera au taux de la piastre du jour des différentelivraisons qu'il en fera.

« Qu'en résultera-t-il ? Que son budget, qui est coté d'avance à un taux fixe pour toute l'année, portera en entier le risqu*de la baisse de la piastre jusqu'au parfait paiement de Targeni français acheté. Pour toute l'année de transformation, vousri^quez ainsi, et sur tout le budget. Et ensuite, du moins, en serez-vous débarrassés, de ce risque? Pas le moins du mondf. car cette circulation, vous devrez la défendre contre 1 exportation et la renouveler au besoin, de façon que votre populatioD n'ait pas à souffrir d'un système que vous lui aurez imp»)^<' arbitrairement.

« On a payé la monnaie divisionnaire jusqu'à 7 et 8 p. iOih et elle tient une place bien peu importante dans la circulation: que sera-ce de la circulation elle-même? Il faudra donc qu»' vous en assuriez l'abondance.

« Ce n'est donc qu'au prix de gros risques et sans dont^^ rf<*

randes pertes que le trésor peut transformer son encaisse ; et <|ii'est cette encaisse par rapport au mouvement commercial du pays qui fait 30 millions de piastres d*affaires extérieures ? Le trésor est une grosse maison, mais pas au point cependant que tous les intérêts se soumettent à ses allures. Pour lancer la pièce de 5 francs dans le pays de façon qu'il y en ait toujours et beaucoup, malgré les exportations, il faudrait que quelqu^un, trésor ou banque, échangeât la piastre contrç la pièce de 5 francs à guichet ouvert et partout; mais pourquoi s'arrêter à ce rêve? Ne voit-on pas de suite à. quel risque de perte on s expose? » ' Après avoir ainsi démontré que la colonie n'a aucun intérêt k introduire sur son territoire la pièce de 5 francs française'' et que cette introduction pourrait lui faire courir de grands risques, M. Cornu établit non moins sûrement que la France elle-même ne trouverait aucun avantage à cette opération.

« La France, dit-il, a-t-elle intérêt à nous envoyer de son argent? Il semblerait que oui, puisqu'il est une menace pour elle, et c'est un argument que quelques-uns invoquent.

« Si elle pouvait vendre pour 5 francs d'or ses écus d'argent et en secouer àjamais la responsabilité, ce serait une opération des plus heureuses; mais il ne s'agit pas de cela, il s'agit tout simplement d'échanger des pièces de 5 francs contre des piastres au cours.

« La France vous prendra vos lingots de valeur variable, et, de deux choses l'une : elle prendra le risque de leur baisse et vous fera son prix d'échange en conséquence; ou bien elle vous laissera ce risque jusqu'à réalisation de votre métal. Comment se soldera cette opération à long terme? Ce sera l'aléa, car il ne faut pas se figurer que le placement d'un métal déprécié soit chose facile. La négociation est donc délicate.

« Peut-on espérer que les pièces de 5 francs iront s'enfouir dans l'intérieur, se fondre en bijoux ? Non pas ; il y a près d'elles des pièces aussi pures et de 30 p. 100 meilleur marché, les piastres, et on les prendra. C'est la signature de la France, c'est sa marque de fabrique, et avec garantie du gouvernement cette fois, qui fait la valeur des pièces de 5 francs. On les gardera telles quelles, et tôt ou tard elles retomberont de tout leur poids sur la responsabilité nationale. La France n'a donc