POUPEE RRET OT 3 EX QAR ES

ditivns tellement douces qu'ils leur laissent de la perte. Mais elles peuvent ainsi, en connaissance de cause, d’une part renseigner leurs clients sur les maisons avec qu ils se proposent de travailler, et d’autre part, avoir : “un double élément d'appréciation pour l'ouverture des crédits, ou l'escompte du papier, connaissant à la fois la valeur du vendeur et de l’acheteur ». | Ces services d’encaissement, par les renseignements qu'ils permettent d'obtenir, présentent un intérêt extrême pour les banques et leur clientèle, mais il importe de signaler en passant le grave danger qu’ils font courir aux commerçants étrangers, français en particulier, qui sont obligés de passer par leurs mains. C’est pour les banques allemandes un facile moyen de jeter des yeux indiscrets sur nos affaires et de juger rapidement par quel meilleur

moyen elles peuvent les paralyser : il n’est pas rare de voir

le cas d’une banque d'outre-mer allemande, ayant eu à encaisser une facture française, prévenir un industriel de son pays des conditions dans lesquelles le Français avait traité et l’inviter à faire des offres plus avantageuses : si bien que, lorsque le Français veut renouveler ses opérations, il se trouve fort étonné de voir la place prise par son concurrent germanique. |

En dehors de ces services de banque, il faut mentionner également l’action des Sociétés de Credit-Reform qui fournissent à leurs sociétaires des renseignements sur la

solvabilité de la clientèle, sur les débouchés principaux

qui peuvent intéresser leur commerce, ainsi que des facilités pour le recouvrement des créances litigieuses. Il existe également dans ce but une formidable association,

l’Aussenhandelsverband (1) qui groupe 59 Chambres de Commerce, 96 Associations Professionnelles, 21 Groupements Industriels et 25 Associations ayant un caractère économique. Son Service de renseignements (Kaufmännischer Kurierdienst), véritable toile d’araignée, comptant plus de cent représentants dans les principaux centres des deux hémisphères, rassemble des documents tellement précis sur les ressources de chaque marché que le commerce allemand n’a pas hésité à baptiser ces ee du titre de « Privat-Konsulen ».

Peut-on, devant une pareille organisation, s'étonner encore du développement extrême qu'avait pris le commerce allemand avant la guerre ?

Protégé par des banques qui s'appuyaient elles-mêmes sur une connaissance profonde et toujours à jour des marchés particuliers, le commerce allemand était parvenu en 1914, à une force telle que le conflit avec la seule puissance qui pût se mesurer encore avec lui, l’Angleterre, était devenu inévitable. -

Comment cette organisation s’est-elle comportée pen-

dant la tourmente de 1914-1918 et qu’est-elle devenue de-

puis, c’est ce que nous voudrions essayer maintenant de rechercher.

1) Elle a été créée en 1900 sous les auspices du Dr Siemens directeur de la Deutsche Bank.

DHIOIEES

Le crédit au commerce extérieur en Allemagne pendant et depuis la guerre.

Nous aurions vivement désiré pouvoir tracer un large ensemble de la situation des Banques allemandes d’exportation au lendemain de la guerre. Mais une étude de ce genre se heurte à un obstacle quasi insurmontable qui est l’absence de tous documents. Non seulement aucun livre, mais aucun article de revue ou de journal n’a pour ainsi dire examiné la question du crédit au commerce extérieur : en Allemagne dans ces dernières années: les bilans et les rapports des banques sont introuvables; les revues financières ou les journaux d’outre-Rhin ne font que de très rares et très brèves allusions et qui, bien souvent, semblent davantage un plaidoyer à l’usage de la Commission des Réparations qu’un exposé sincère de l’état du commerce et de la situation des Banques en Allemagne. Quant aux articles publiés en France, il n’en est pour ainsi dire pas qui aient traité de la reprise d'activité des banques d'outre-mer germaniques : c’est qu’il semble bien que règne chez nous, inconsciemment sans doute, cette idée que”« l’Allemagne ayant été abattue, il n’est plus la peine de s’en occuper ». Déplorable état d’esprit qui peut nous conduire aux pires réveils !

Malgré ces difficultés, l’on peut arriver à dégager les faits suivants :

L’encerclement des alliés n’a pas, comme on serait en droit de le supposer, porté un coup fatal aux banques extérieures de l’Allemagne. Le blocus qui, même sur mer, ne fut jamais absolument strict, ne pouvait gêner que partiellement les relations que la mère patrie était hbre de conserver avec ses établissements d’ outre-mer par i intermédiaire des neutres Scandinaves ou Hollandais. L'interruption des communications ne pouvait avoir affaire dans la question. Due ;

Jl paraît indéniable cependant que ces banques aient subi,surtout au début des hostilités,une éclipse assez accentuée : il faut en voir la cause justement, non pas dans le Elocus qui n’était pas alors en vigueur ou encore tout à fait inefficace, mais bien dans l’arrêt brusque de toutes les transactions bouleversées par la déclaration de guerre et dans l’état d'inquiétude général qui saisit le marché mondial. Puis, l'intensité de la lutte obligeant les deux principaux acteurs, l’Allemand et le Français, à lui consacrer toutes leurs forces, les usines qui travaillaient pour l'exportation durent fabriquer pour le champ de bataille et les banques qui vivaient outre-mer de ces opérations. virent leurs guichets désertés.

Grâce à la ténacité de l'esprit allemand et à sa com- ‘ préhension rapide du caractère avant tout économique des conséquences de la guerre, l’activité de ses banques d'outre-mer ne fut que peu longtemps réduite. Dès 1917, l’on . assiste à une reprise intéressante, car il importe avant tout de ne pas se laisser évincer par les concurrents anglais et américains des marchés d’outre-mer, sud-atlan tiques en particulier. Si les importations et les exporta

, At CR e cn

tions sont ture trop difficiles l’on trouve encore des

capitaux pour subventionner des entreprises locales où

même en créer de nouvelles qui accroissent au loin le pres tige de l’Allemagne et la confiance dans une issue de la lutte favorable pour ses armes. :

En Extrême-Orient, la Deutsch Asiatische Bank ferma pendant trois années, mais ce n'était là qu’ une situation essentiellement temporaire et plutôt comme une assurance

contre des risques indéfinis. Dès sa réouverture elle repre-

nait une activité qu’elle n'avait jamais considérée que comme interrompue et qui lui permettait, ultérieurement, le même mois où se produisait le krach de la Banque Industrielle de Chine, d'ouvrir deux nouvelles succursales.

En Amérique du Sud, l’activité des banques allemandes n’a jamais été réduite jusqu’à l'arrêt total. Et la « Germaria » à donné, après les assemblées générales de 1921, les renseignements suivants qui paraissent significatifs (1): «Le compte rendu de la Banque Brésilienne pour l’Allemagne (Brasilianische Bank für Deutschland) permet de constater le rétablissement des affaires de la banque. Souvent d’ anciennes relations ont été renouées et de nouvelles ont pu y être ajoutées. Dans 1 ‘ensemble, les établissements de la banque ont obtenu des résultats satisfaisants.

«La Banque pour le Chili et l Allemagne (Bank für Ciile und Deutschland), cette filiale de la Disconto Gesellschaft et de la Nord-Deutscher Bank de Hambourg, a présenté un bilan général de k année 1947. à 1919. On peut établir avec

|) Cité par Louis Pommery. Information Financière. 2, dé. cembre 1921. |

satisfaction que la souche des affaires s’est maintenue et qu'avec la fin de la guerre l’activité a repris. »

Malgré sa puissance et les preuves qu’elle avait données de ses qualités, cette organisation bancaire n’a pas encore paru assez forte pour l'extension que les exportateurs comptaient donner à leurs affaires au lendemain de la guerre. Ils ne pouvaient prévoir, en 1917, la prime formidable que l’écroulément du mark donnerait à leurs exportations, et, naturellement confiants dans la victoire finale, ils songeaient à une nouvelle banque pour paracheverc la conquête économique de l’univers et financer les opérations par lesquelles, favorisées par un traité de paix draconien, ils prendraient sur le marché mondial la place prépoudérante, sinon unique.

C’est dans ce but qu’au début de 1917 commencèrent des études en vue de la création d’une Banque Allemande d’Exportation : la « Deutsche Export-Bank ». « Ce projet national se heurta, dès son origine, comme son mocèle anglais (la « British Trade Corporation »), aux intérêts privés et dut subir, à peine éclos, des transformations continnes sous l’influence des égoïsmes opposants (1). La première pensée avait été celle d’une extension systématique de la puissance des grandes maisons allemandes d’exçortation, celles de Hambourg en particulier. Mais, lorsqu’au début de juillet, l’Association Economique pour l’Amérique du Sud et l’Amérique Centrale se fût emparée du projet et l’eût mis en discussion, il subit une modification pre fonde dans son orientation en ce que, désormais. l’on de.

(1) Die Bank. Juillet 1917 : «Die Komoedie der Exportbanken ». ;

one vait venir au secours du petit et du moyen commerce. prin cipalement des firmes allemandes d'outre-mer, au mover de crédits remboursables, de crédits en blanc, et de cré dits aux livres.

« Dans les discussions qui eurent lieu à Hambourg, ce système rencontra des adversaires résolus parmi {es représentants des grands établissements financiers. Le di recteur chancelier de la Norddeutsche Bank exposa que le moment de créer une banque d’exportation n’était pas en core venu et que le projet, dans sa forme actuelle, n’était qu’une concurrence tout à fait superflue dirigée contre les banques existantes (1). Dans le même sens. mais sans tou. tefois prendre nettement parti sur la création de la Banque d’Exportation, s’exprima le docteur Urbig. directeur de la Diskonto Gesellschaft. À son avis, les milieux financier: allemands, après la guerre, seront parfaitement en mesure de suffire aux légitimes besoins de crédit du commerce extérieur allemand, et de l’affranchir de la place de Lon. dres, aux ouvertures de crédits de laquelle il était aupara vant soumis; mais il ne faut pas dépasser cette saine mesure et, dans ce domaine, c’est bien plutôt des resserrements de crédits, que des facilités qui devraient être envisagées, Nu reste, celui qui considère d’une vue impartiale les ma. des de paiement de nos clients et intermédiaires d’outre mer, « celui-là sait chanter un hymne qui n’est pas à la louange de notre industrie d'exportation ».

(1) Comparer ces exposés à la réponse que firent en 1918 les grande Etablissements de crédit français consultés par le Mi- . nistère du Commerce sur l'opportunité de la création d’une Banque Française du Commerce Extérieur. (V. infra).

Le programme discuté par l’Association Economique pour l'Amérique du Sud et l'Amérique Centrale fut encure une fois transformé. Il s'agissait maintenant, avant tout, de développer à l'étranger un mouvement important de constitutions et de financements de sociétés et d’attirer en Allemagne les actions des nouvelles sociétés d’outre-mer « On sollicitait le concours de grandes maisons allemandes d'exportation, des compagnies de navigation et des banques. Le capital serait, dès l’abord, de 20 millions de mark et augmenté selon les besoins » (1). La banque serait placée sous une « direction avisée » (verständige Leitung).

Mais alors, d'institution purement financière, cet organisme se transformait en un « Syndicat d'Etudes qui s’occuperait des grandes entreprises à développer ou à créer

outre-mer : construction de ports, chemins de fer, etc...

examinerait les projets et au besoin les financerait » :2).

Pour attirer en Allemagne les valeurs de ces Sociétés, les formalités en Bourse des titres étrangers devaient être facilitées et le montant minimum des actions (actuellement 1.000 mark) notablement abaissé.

Quel fut le résultat de cette campagne? Il est extrêmement difficile de l’apprécier, car les informations sur le sujet, sont, non seulement peu nombreuses, mais enccre contradictoires. Un fait, cependant, apparaît bien certain. c’est que les mesures destinées à accélérer l’entrée des titres étrangers sur le marché allemand n’ont jamais été prises.

Quant. à la création même de la Deutsche Export Bank,

"Het (2) Germain-Martin, op. cit. p. 252.

RE See | à “

nous n’oserions pas nous porter garant qu'elle ait seulement jamais existé. Il ne nous a, en effet, pas été possible de savoir avec certitude si les efforts de l'Association Fco- : nomique pour l’Amérique et des Exportateurs de Hambourg avaient abouti à la réalisation d’une nouvelle banque spécialement destinée au commerce exérieur. À côté d’une brève note parue dans l’Exportateur Français en 1921 et qui affirmait que « la Banque Allemande du Commerce Extérieur, lors de l’assemblée générale des actionuaires, tenue récemment, annonçait un dividende de 30 0/€ », 1l convient de faire remarquer le ton méprisant avec lequel la revue « Die Bank », dans un article intitulé « Die Komoœdie der Exportbanken.», rendait compte des différentes phases de son élaboration; elle concluait en demandant ‘« comment les firmes allemandes d’outre-mer pourraient se concilier avec cette banque susceptible de leur causer plus de concurrence que de développement, et dans ces conditions quel lord Farringdon allemand voudra réaliser un tel programme? ». :

D'autre part, le Service d'Etudes Economiques de l’un de nos plus grands établissements de crédit, que nous consultions à ce sujet, au début de 1922, nous déclarait « n’avoir jamais entendu parler d’une Banque Allemande du Commerce Extérieur »; et, quant à l’ambassade de France à Berlin, nous devons à la vérité de dire qu’elle écrivait à peu près à la même époque : « L'existence d’une PAR ‘Banque en Allemagne nous est absolumerit inconnue. » | F.

Si: L on abandonne cette question obscure d’une banque, plus ou moins Nationale, du Commerce Extérieur, il con- 8

vient de remarquer que, dans le but de faciliter ses ex} 6rtations, la concentration industrielle et bancaire alle: ide s'est encore fortement accentuée depuis la guerre. i ne société a été fondée à Mannheim par tout un groupe c'industriels de l'Allemagne du Sud pour rétablir les relations commerciales interrompues pendant la guerre avec !£s

Etats de la Plata, l'Argentine, l'Uruguay, le Paraguay et le Brésil. Des bureaux seront établis à Buenos-Ayres ei à Rio de Janeiro et des filiales dans les principaux centres intérieurs de l'Amérique du Sud (1).

Aidées par le gouvernement et la Reichsbank, les grandes banques allemandes d'exportation; Deutsche Bank, Haunoversche, Würtembergische, Braunschweïgische, Gothoische et Hildesheimerbank, viennent de fusionner et

leur jonction a entraîné une augmentation de capital so- ‘

cial de 125 millions dé mark. :

En dehors de ces concentrations entre grandes banques qui, avant la guerre, apportaient déjà une aide puissante au commerce extérieur, « des faits, peut-être plus imyportants, sont observés en ce moment dans le monde des banques en Allemagne : il s’agit du développement que preunent depuis quelque temps dans ce pays les banques privées. Elles avaient en grande partie disparu avant la guerre. La crise de 1890, dont fut secouée l'Allemagne, toucha particulièrement les banques privées, banques locales en général. Beaucoup disparurent alors et leur clientèle alla aux grandes sociétés de credit qui avaient résisté

(1) Bulletin d’Informations Economiques du Ht Commissariat de la République Fr ançaise dans les provinces du Rhin. 31 Oct. 1921.

à la tourmente. L’activité de ces banques existant encore était devenue très restreinte; aujourd’hui, elle se réveille. On fait valoir en Allemagne tous les arguments en faveur de l’utihité de ces banques particulières dont les chefs sont mieux placés pour apprécier les crédits qu'ils peuvent consentir, puisqu'ils sont en contact direct, étroit, avec leurs clients et gèrent leur maison eux-mêmes. Ils peuvent ainsi aider les industries Locales, de petite ou moyenne impor: tance, il est vrai; toutefois, ces industries représentent une force économique réelle si l’on considère le nombre des entreprises et les chiffres d’affaires qu'elles font. C’est actuellement un des éléments intéressants à observer du relèet de l'Allemagne. Il n’est pas étranger, pour une part, à l’accroissement constaté des exportations de ce pays. ï: reste à savoir si ces banques, au milieu des opérations d’aide aux industries, sauront profiter des leçons | que les grandes crises, avant la guerre, leur avaient infligées. » (1).

Enfin, l° Allemagne voulut le elle aussi, le système qui fit tant de bruit en 1920 et 4991, dit des « crédits de finition ». « Ce système consiste en ceci : les créanciers vndeurs de matières premières auraient un droit de gage pendant toute la durée des transformations dont elles seraient l’objet, jusqu’à la vente de cet objet fabriqué

S'il est un pays où ce mode de crédit devait être particulièrement prisé par l'opinion industritlle et largement appliqué, c’est bien en Allemagne, grande productrice et exportatrice de matières premières.

fa ae Liesse. Vues sur le Crédit dans la Crise actuelle. Economiste Français. 29 Janvier 1921.

* ue. MAG”

FM MAOLESES

Gependant, même soutenu par des commentaires favo: rables, un pareil régime n’est pas facile à mettre sur pied : 11 se heurte à de grosses difficultés juridiques et pratiques. Gomme le dit M. Liesse : « I faudrait modifier le Code Civil allemand ou créer une espèce nouvelle d’hypothèque : « l’hypothèque mobilière ». Le système exigerait, on s’en rend facilement compte, une surveillance continue, toujours délicate et partant difficile. Om voudrait appliquer ici le genre d'opérations que lon appelle en Angleterre « prêt rationnel sur marchandises ». Maïs, dans ee = dernier cas, l’opération est complètement différente: quand il s’agit d'achat ou de vente de marchandises, on se trouve

EE

en présence de valeurs faites, d'opérations portant sur des :

échéances relativement courtes. Les banquiers prêteurs ont en main les pièces comptables et des garanties; ils effectuent les païements ‘et les recettes des opérations. Il en est tout autrement lorsqu'il faut suivre, dans leurs diverses transformations, des matières premières dont l’empnloï est fait plus‘ou moins économiquement ou qui peuvent être utilisées pour des fabrications différentes de celles prévues. » i

Ces projets, nés à la même époque que le plan Ter Meulen, vécurent encore moins longtémps que lui. En dehors des difficultés qu'énumère M. Liesse, il faut également considérer que ces crédits de finition né pouvaient fonctionner, au moins pour le commerce d'exportation, sans dés arrangements internationaux; arrangements d'autant plus délicats à conclure qu’ils auraïént exclusivement visé à protéger le producteur étranger : favorables aux pays producteurs de matières premières, ils auraient étrange-

ment nui aux nations possédant surtout des industries de

transformation et exportant les objets fabriqués. Ils au-

raient donné à la nation exportatrice de matières pre-

mières un certain « droit de regard » sur les opérationsindustrielles de transformation et de trop nombreuses rai-

sons de s’immiscer jusque dans la législation interne de

l'Etat importateur, au cas où elle aurait trouvé que les

garanties de sécurité ou les ‘facilités de « suivre » sa mar-

chandise étaient insuffisantes.

Le système des crédits de finition ne fut, en définitive, jamais réalisé : repoussé, dès sa première idée, par les industriels français qui en virent, dès l’abord, les graves dangers, indifférent aux Anglais dont les marchands de cotonnades et les métallurgistes demandaient avant tout des débouchés pour les marchandises fabriquées, il apparaît que c’est en Allemagne que ce plan fut le plus sérieusement étudié et poussé avec le plus de vigueur. Il convenait, en effet, tout particulièrement à ses industries. Mais faute d’avoir pu faire partager ses idées aux autres pays. il semble bien que le système n’ait jamais vu le jour. L’Allemagne possède, du reste, des Etablissements financiers assez puissants et assez dévoués aux besoins dé son Commerce extérieur pour n’avoir pas besoin d'attendre du secours de systèmes aussi empiriques.

ET PE Re. 7 9 de dl 4 RER ÉPRE 0 - : { a 4 É Fr A 7” gi f ? VE, VC el