CHAPITRE I

Nécessité du Crédit.

Moins qu'aucune autre branche de l’activité économique le commerce extérieur ne saurait vivre sans crédit.

Dans l’industrie, l'écoulement des produits est si-rapide lorsque la production est bien réglée suivant les désirs des consommateurs ; dans le commerce national, ou dans celui qui s’effectue entre les grandes nations de l'Europe Occidentale (1), les communications sont si aisées, les trans ports si rapides et les relations si sûres que souvent le producteur pourrait se passer de toute aide bancaire.

Même en dehors du cas où, comme il arrive fréquemment dans le commerce intérieur, les marchandises sont payées

(1) Ou avec l’Europe Centrale avant 1914.

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à la commande, les délais de paiement sont toujours très

courts en raison de cette facilité des échanges ; l'acheteur revend à sa clientèle l’objet de sa commande quelques jours seulement après son expédition et peut ainsi en porter aussitôt le montant au compte de son fabricant, qui n’aura à subir de ce fait que des immobilisations peu inportantes, puisque de courte durée. Elles ne seront cependant pas sans déterminer — à moins que l'industriel ne possède en propre le capital de son chiffre d’affaires, ou n'ait un fonds de roulement considérable, mais c’est une lourde charge quand il est disproportionné à la dimension de l’entreprise, — des arrêts dans la production ou, tout au moins, des pertes de temps qui diminueront d’autant la capacité de l’entrepreneur

Supposons (1) en effet que le cycle : achat de matières premières — fabrication — vente — retour de l’argent, dure trente jours dans lesquels le temps de fabrication demande dix jours; les ouvriers et tout le capital chômeront pendant vingt jours par mois et le chiffre d’affaires de l’entrepreneur ne dépasseraïit pas à la fin de l’année douze fois son fonds de roulement. CE

(1) Nous croyons pouvoir, dans les lignes qui suivent, assimiler sans faute de raisonnement le cas du négociant im- ou exportateur à celui de l'industriel. D’abord parce que, au moins en France, c’est généralement le fabricant qui recherche lui-même les débouchés pour sa production à l'étranger sans recourir, comme en Allemagne, :à l’entremise de maisons spécialisées d’exportation. D'autre part parce que, même dans le cas de négociants commissionnaires, leur activité se trouve

fonction de la capacité des producteurs, de denrées alimentai-

res ou de produits fabriqués, qui sont leurs correspondants.

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Que si, au contraire, l’entrepreneur pouvait avoir commandé et recevoir chaque fois ses matières premières pour le onzième jour de l'acte de production, il éviterait toute perte de temps, sa production serait continue et sa capacité serait portée de douze à trente-six fois son fonds de roulement : elle ne serait pas moins que triplée.

C’est que, comme l’a dit Léon Say « le capital est insuffisant sans le crédit » et si l’on à pu en théorie discuter si celui-ci crée on « ne crée pas une parcelle de capital », il est impossible de ne pas reconnaître que « si le crédit ne crée pas la richesse, il est bien un moyen indispensable d'en augmenter l’essort ». (1) C’est par le crédit que le producteur, — industriel ou négociant, — trouvera chez son banquier les fonds nécessaires pour payer ses matières premières et les salaires de ses ouvriers, pour activer sa production en lui assurant un caractère continu. e

Sans mettre entre les mains des producteurs ou des négociants des valeurs plus considérables, le crédit leur permet dans notre exemple de renouveler leurs matières premières trois fois au lieu d’une, de faire rendre à chacun de leurs instruments de travail, par un emploi plus actif, des fruits trois fois plus abondants: en somme d’en tripler en quelque sorte le nombre.

Si cette multiplication de la capacité de l'entrepreneur est déjà fort remarquable dans le cas de l’industriel ou du commercant travaillant pour le marché national, quelle ampleur ne va-t-elle pas prendre dans le commerce international. C’est qu’il ne s’agit plus ici de cycles d'échange

({) Germain-Martin, « Les problèmes du Crédit en France », Payot 1919, p. 214.

ou de production d’un mois : les seules durées des transports obligent en effet d'envisager des délais beaucoup plus longs.

Malgré la rapidité des communications obtenue aujourd’hui,la période de transport qui s'écoule entre l’expédition des marchandises et leur livraison au port de destination est très longue. Elle atteint trente jours pour Buenos-Ayres et plus de deux mois pour l’Extrême-Orient. Si l’on tient compte du temps qu’il faut pour renvoyer à l'expéditeur le prix de ses marchandises, même lorsque le paiement se fait comptant, il est facile de se faire une idée des immobilisations qui peuvent en résulter pour l’exportateur. Sans doute pourrait-il, afin de gagner du temps, demander à une Banque de lui faire parvenir le prix par un avis télégraphique, ou un chèque à vue; mais la forte commission exigée en pareil cas par le banquier empêche que cette combinaison soit vraiment pratique et d’un usage courant. (1)

C’est donc pendant plusieurs mois, trois en moyenne,que le commerçant payé comptant devra attendre le retour de son argent. D'où impossibilité pour celui qui ne possède pas de capitaux très importants de bénéficier des débouchés des pays lointains et en tout cas limitation forcée de son chiffre d’affaires : il sera obligé de réduire ses opérations pour réserver la plus grande partie de ses fonds et ne les utiliser peu à peu que par très petites doses, ou de produire par à coups et sans continuité.

Alors le crédit viendra décupler sa puissance : si l’on envisage à nouveau un produit dont la fabrication de-

(1) Caubère, Le Crédit à l'Exportation ; Montauban ; 1919, TE

mande dix jours, l’on voit que, grâce au crédit, la production pourra être reprise en moyenne dix fois pendant le temps des immobilisations. La capacité du négociant n’est plus seulement triplée comme dans le cas du commerce in" térieur: dans le commerce international elle se trouve décuplée. Alors que,sans crédit,on peut admettre théoriquement qu’un fonds de roulement de 10.000 frs ne permettrait guère à l’exportateur qu'un chiffre d'affaires de 40.000 frs par an, le crédit en renouvelant au fur et à mesure ce fonds, lui permettra de réaliser annuellement 360.000 frs d’opérations. |

Ainsi au lieu d’une activité limitée dans l’espace ou dans le temps, grâce à la renaissance perpétuelle de son capitai, il évitera les immobilisations, fonctionnera à plein rendement et pourra, sans souci de l’échéance lointaine des rentrées, développer au maximum ses opérations.

Mais le crédit au commerce extérieur n’est pas seulement utile dans cette branche de l’activité économique, comme il l’est dans toutes les autres, pour augmenter la capacité du producteur. Il n’y a pas entre ces domaines d’application du crédit qu’une simple question de proportions : plus utile ici que là. Il y a dans le crédit au commerce extérieur une véritable nécessité: le commercè national sans crédit végétera, le commerce international sans crédit mourra.

Cette nécessité inéluctable du crédit à la production pour l’im- ou l’exportateur vient de ce qu'il doit lui-même accorder de très longs délais à la consommation. Le producteur, le-commerçant qui vendent des marchandises dans le pays même, ou bien sont payés au moment de la livraison,

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laquelle suit la vente de bien peu de temps lorsqu'elle ne l'accompagne pas, ou bien s’ils ne sont pas payés comptant tirent sur leur client, à l'ordinaire, une traite qu'ils peu-

vent faire escompter ; de l’une ou de l’autre façon ils ont. presque instantanément la disposition de la somme qui-leurest due. Mais en ce qui concerne le commerce extérieur, la

situation n’est plus du tout la même. C’est que là, comme le dit M. Charpentier dans son intéressante étude sur le Rôle du Crédit dans le Commerce d’Exportation « qui veut vendre, doit faire crédit ». (1) Il y a à cela deux raisons : la première pour s'attacher le client malgré la concurrence ‘ internationale, la seconde pour se conformer aux usages du pays dans lequel est vendue la marchandise, usages,

qui, bien souvent, ne sont que la résultante RARES

des conditions économiques de la vie.

C’est en grande partie à la concurrence allemande que l’on doit la funeste innovation des durées de crédit de plus en plus longues. Ce sont les Allemands qui, pour s’attirer une clientèle que les autres puissances servaient depuis longtemps, ont:eu recours à ce procédé, secondés par les banques de leur ‘pays qui leur escomptent les pee longs crédits, grâce à leur oïganisation spéciale. -

Les délais sont par suite devenus de plus en plus considérables : sans même aller jusqu’à des délais aussi anormaux que celui grâce auquel on a vu, il y a quelque temps, une maison allemande enlever une affaire de travaux hydrauliques au Guatémala parce qu’elle accordait un délai

(1) Charpentier, Le rôle du Crédit dans le Commerce d’'Ex. portation ; Bordeaux 1912, p. 16:

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