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« change et autres effets de commerce à ordre, à des éché- « ances déterminées qui ne pourront excéder {trois mois..….».

C’est fermer, en réalité, les guichets des Banques aux effets à plus de 90 jours, car étant dans l'impossibilité de se les faire réescompter,elles ne consentiront à avoir qu’une très faible proportion d’immobilisations de cette nature en portefeuille.

Mais alors que deviendront, devant ces saines précautions, les négociants qui ont besoin pour. leur commerce d'outre-mer de crédits de six, douze ou dix-huit mois ?

Forme de la Garantie. — Il faut d'autre part songer que les commerçants im- ou exportateurs qui demandent des crédits, apportent, pour garantir leurs banques, des sécurités de forme et de valeur bien différentes ; parfois même leurs correspondants d'outre-mer ne leur fournissent aucune couverture et ils se trouvent complètement à découvert : n’ayant aucun titre à remettre à leur banquier ces commerçants ne peuvent compter que sur leur crédit personnel.

En Angleterre et aux Etats-Unis, par exemple, il est d’une pratique courante que l’importateur laisse son fournisseur étranger à découvert pendant le temps pour lequel il exige qu'il lui soit fait crédit — c’est à dire généralement pendant un, deux ou trois mois, — ce n’est qu’à l'expiration de ce délai qu'il s’acquittera, par exemple, par l’envoi d’un chèque (1).

(1) Landry, Notre Commerce d'Erportation avant, péndant el après la Guerre, Paris, Dunod et Pinat 1916, p. 119.