Rapports annuels de la P. K. O

Enfin, à partir du 1er juin 1929, la P. K. 0. ayant trop de disponibilités en compte-courant auprès de la Banque de Pologne, et soucieuse de la rentabilité de ses ressources, créa un nouveau genre de crédits, les crédits de réescompte d'effets de commerce déjà endossés par des banquesf.

Pour s'assurer une liquidité et une sécurité suffisantes, la Caisse borna ses crédits à un nombre restreint de banques de premier ordre choisies par son Conseil d'administration. Les conditions de réception des effets remis à l’escompte sont très rigoureuses : Sont acceptés uniquement ceux :

a) Portant au moins trois signatures de personnes de solvabilité certaine;

b) Payables dans les trois mois au plus et dans les quatorze jours au minimum à compter de la présentation à l’escompte;

c) Payables dans des localités où la Caisse possède des succursales ou des correspondants;

d) Les effets payables en dehors de Varsovie doivent porter sur des sommes supérieures à 100 z1.

Le fait, que dans les sept premiers mois le montant de ces crédits s'était élevé à 13.4 millions de zl. témoigne du développement que peut prendre ce genre d’opérations.

La Caisse postale d'Epargne instaure en 1930 encore un autre genre de crédit de toute sécurité qui est l’achat d’acceptations de banque?. Le taux d'intérêt appliqué par la Caisse est de 14% au-dessous du taux d’escompte de la Banque de Pologne. Les opérations d’escompte d'effets de commerce et d’acceptations de banque sont, cependant, comme nous l'avons déjà indiqué, restreintes à partir du mois de septembre de 1930 et leur Lotal ne représente à la fin de cette année qu’un montant de 1.5 millions de z1.

Les conditions de distribution des avances sur titres, de même que le taux d'intérêt, quise différencie, d’après les titres, marquent une intention nette de favoriser les titres d'Etat.

Ces avances sont fournies sur remise en gage :

19° De titres d'Etat pour un montant de 80% de leur valeur en bourse; 4

1. Ceci à également pour but d’alléger la Banque de Pologne qui, elle, se soucie avant tout du maintien de la couverture de ses billets à un niveau suffisant. : Les opérations techniques de l'achat d'effets de commerce ont lieu par l nn diaire de la Banque de Pologne qui possède un appareil approprié à ce genre d'affaires, celle-ci le fait d’ailleurs également dernièrement pour le compte du Trésor. À

NOT ae

2° D’actions de la Banque de Pologne pour le montant de 100 z1. par action;

39 De titres «communaux » et hypothécaires pour le montant de 75% de leur valeur en bourse:

49 De valeurs mobilières à revenu variable pour le montant de 50% de leur valeur en bourse.

Le taux d'intérêt demandé à la fin de 1930 pour les avances sur titres d'Etat était de 9,5%, sur les actions de la Banque de Pologne, les titres «communaux » et hypothécaires de 10,5%, sur des valeurs à revenu variable de 11% par an!.

Ces crédits ont pris un grand développement, surtout à partir de 1927, avec la politique nouvelle de placement des ressources de la P. K. O., qui consiste à favoriser le marché du crédit à long terme.

Les chiffres du mouvement de ces crédits sont? :

Montant total | Moyenne par | Nombre des des prêts prêt Date n * prêts RE ER = en milliers de z1.

| SRE 24 Reno 2.477 | | Ep AT EP EEE UE | 3.350 | | Bu Len to JE Monet 249 | 2.865 11.5 j | | 11401927 1.169 | 6.582 5.6 | | | SILASCS DD. ARS | 2.989 12.587 4.2 | SPC 201 PR 3.701 | 11.581 oi | | | | Dee COS DTA — | 8.657 —

La diminution de 1929 s'explique par un revirement de la politique de la Caisse qui s’orienta plutôt vers la distribution des avances sur titres de faible importance et par la hquidation d’une grande partie des prêts plus considérables. La diminution de 1930 est due au remboursement d’une série de prêts